智通财经获悉，摩根大通钞票惩办公司首席民众阛阓策略师David Kelly暗意，特朗普激进的关税筹谋可能会减缓民众经济，并给好意思国通胀带来上行压力，凸显出在好意思国大选后阛阓反弹时刻基本被消释的风险。

Kelly称：“第一个烟雾信号标明，关税设施将相称激进，险些莫得什么东西是滞胀的灵丹仙丹，滞胀意味着通胀上行的同期经济下滑。反击设施只会让总计这个词宇宙变得更倒霉。关税问题将激发许多恣意。淌若你打了别东说念主的鼻子，他们也会反击。这等于为什么他们称之为关税干戈。”

在竞选时刻，特朗普暗意他不错对来自中国的家具征收60%的关税，对来自其他场地的商品征收10%到20%的关税。他驳斥了关税将毁伤好意思国经济的担忧，称关税是辞书中“最美丽的词”，并一度指出，好意思国在19世纪完结了蕃昌，那时好意思国征收高关税，莫得联邦所得税。

目下还不了了特朗普将鼓舞哪些具体的战略筹谋，但他的告成让跨国公司重新想考民众供应链，并接头擢升价钱以对消资本。与此同期，投资者正在斟酌保护宗旨昂首对金融阛阓和好意思国商业伙伴(包括欧洲)的影响。

特朗普的蹙迫参谋人、在他的第一届政府中担任好意思国商业代表的Robert Lighthizer最近在英国《金融时报》的一篇辩论著作中认识保护宗旨战略。

华尔街的其他策略师也发出了近似的申饬，在债券阛阓上，由于来去员估计特朗普的减税和关税筹谋将结巴好意思联储的降息，债券收益率大幅飞腾。在好意思国阛阓，这些担忧在很猛流程上仍是让位于对他的战略将擢升企业利润的乐不雅神气。

以Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg为首的说念明证券策略师瞻望，跟着央行战略制定者评估特朗普战略的影响，好意思联储将在2025年上半年暂停降息。摩根大通的利率策略师也调低了对好意思联储降息的预期。

Kelly以为，好意思联储和特朗普政府之间的恣意最终是有可能发生的，因为特朗普的战略可能与货币战略不一致，而货币战略的要点仍然是阻拦经济增长和阻拦通胀。有关词，好意思联储主席鲍威尔上周圮绝辩论特朗普的战略将怎么影响好意思联储将来的看成。

Kelly补充称：“好意思联储不会假定、推测或预测关税或财政战略将会是什么。在某个阶段，他们将不得不打一架，但我以为他们当今不想挑这个问题。”

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遭殃剪辑：于健 SF069