起首：Gangtise投研

　　01． 正泰电器2024年上半年达成营业收入289.88亿元，同比增长4.08%，包摄于上市公司股东的净利润19.22亿元，同比增长0.97%。公司明智电器业求达成营业收入116.68亿元，同比增长1.69%，其中正泰中国区聚焦万亿级开导更新修订技俩，正泰国际则络续鼓励民众区域原土化策略。绿色能源业务方面，正泰安能上半年新增装机容量超6GW，出售电站体量约3GW，自握装机容量超17GW；正泰新能源承建电站总装机容量超12GW，并斩获SNEC 2024十大亮点“吉瓦级金奖”；正泰电源则链接三个季度入选彭博新能源财经民众光伏逆变器制造商榜单（Tier 1）。

　　02．福莱特2024年上半年达成包摄于母公司统共者的净利润1.50亿元，同比增长38.14%。光伏玻璃动作公司主要家具，收入孝敬占比达到90.31%，受光伏组件需求增长推动，达成销售数目增长，但平均价钱下降。公司积极搪塞行业波动和贸易争端风险，握续鼓励安徽、南通和国外技俩，并盘算自主研发大型窑炉抑制成本。论说期内，公司还实施了A股和H股回购盘算，累计回购金额辞别为2004万元和1222.92万港元。

　　03．中海油服 2024年上半年达成营业收入225.3亿元，同比增长19.4%，净利润17.1亿元，同比增长17.4%。公司坚握“技能驱动、成智力先、一体化、国际化、区域发展”五大发展策略，在钻井处事、油田技能处事、船舶处事和物探蚁集和工程勘探处事等限制均取得增长。钻井处事板块收入64.2亿元，同比增长18.2%；油田技能处事板块收入128.3亿元，同比增长20.8%；船舶处事板块收入22.1亿元，同比增长14.2%；物探蚁集和工程勘探处事板块收入11.1亿元，同比增长20.4%。公司积极拓展国际商场，国外业务新签条约金额赓续增多，国外“处事+销售”款式酿成双轮回发展。同期，公司强化科技立异，推动要道中枢技能攻关和后果升沉，提高研发参加，并握续提高治理体系和治理才调当代化水平。

　　04．星宇股份2024年上半年达成营业收入57.17亿元，同比增长29.20%；包摄于上市公司股东的净利润5.94亿元，同比增长27.34%。论说期内，公司相接了多家客户共38个车型的新品研发技俩，达成了22个车型的技俩批产。公司握续鼓励数字化转型升级，并加强新技能开发及应用，包括基于DMD技能的DLP投影智能前照灯、基于Micro LED技能的HD照明和投影智能前照灯等。

　　05．中国中车 2024年上半年达成营业收入900.39亿元，同比增长3.13%，包摄于上市公司股东的净利润42.01亿元，同比增长21.40%。铁路装备业务收入增长46.99%，成为主要增长能源。公司握续推动科技立异，发布了多款具有自主常识产权的新家具，如民众首列碳纤维地铁列车、新一代智能城际动车组等。在国际业务方面，雅万高铁通达运营推崇细致，印尼国铁通勤列车技俩签约，匈塞高铁首列车亮相塞尔维亚。公司积极拓展国际商场，推动巴西圣保罗TIC技俩落地扩充，国际业务发展基础进一步夯实。

　　  港好意思股精选会议选录（5条）

　　01．好意思的置业公司进行了一次行业内较为稀有的重组，旨在通过重组迁延公司欠债，优化业务结构，为将来的房地产行业和公司发展提供模板。重组包括股权剥离、什物分拨、现款选用权和控股股东关联走动收购。尽管重组导致股价波动，但商场对重组反应积极，股价践诺高潮。重组后，好意思的置业将专注于四伟业务板块：开发处事、物业管制、资产运营和房地产科技，沟通将来三年收入和利润将辞别达成约25%和20%的复合增长。公司管制层对将来发展握乐不雅气派，并特意推出新的股权激发盘算以保握团队褂讪和激发职工。

　　02． 巨星创奇公司与数字王国栽种结伙公司，专注于IP加APP业务。与周杰伦、刘耕宏等明星的互助，打造东谈主物IP和内容IP。公司的艺东谈主全网粉丝量达到2.4亿。公司积极拓展新零卖业务，包括健康好意思艳品牌魔动和魔胴咖啡等。公司的新零卖业务收入在上半岁首度越过IP收入，达到59%。公司上半年收入2.67亿，毛利1.34亿，净利润2545万，收入、毛利和净利润辞别同比增长76%、44.6%和55.5%。公司下半年的财务亮点，包括与数字王国的互助，打造数字演唱会，以及新零卖业务的拓展等。公司将络续打造IP创造与运营管制，包括东谈主物IP、内容IP和商品IP，以及线上线下互动的场景。

　　03． 惠普公司第三季度财报裸露，贸易PC增长推动了公司事迹，沟通2024年PC商场将略有增长，2025年增长将更权臣。区域商场中，印度商场权臣增长，而中国商场下降。沟通2025年及以后，PC商场将因老化PC更换和Windows 11更新而络续增长。AI PC沟通将在三年后占据商场约50%，提高平均售价5%到10%，并带来低延伸、成本效益和数据安全的上风。打印商场方面，浮滥者商场下降，办公室商场沟通握平，而工业商场增长，惠普在该限制处于指令地位。公司盘算通过简化家具组合和提高效用来抑制成本，主义是达成比商场更快的增长，并保握一致的老分内配策略以答复股东。

　　04． 亚马逊AWS尽管年运转率已达1050亿好意思元，增长仍在加速。生成式AI被视为将来行业变革的要道，AWS通过Amazon Bedrock等家具和处事，匡助客户达成就异和抑制成本。老本支拨方面，AWS投资于数据中心和定制基础循序，以撑握业务增长。在硅互助伙伴关系和定制芯片策略上，AWS提供了包括Intel、AMD和Nvidia在内的多种处理器选用，并开发了性能高20%、价钱低20%的Graviton处理器。安全是AWS的关键任务，公司秉承分享包袱模子，确保基础循序的安全，同期提供处事匡助客户管制应用安全。将来，AWS将络续专注于提供褂讪的基础循序，加速立异，并匡助客户从AI技能中获取价值。

　　05． 花旗集团尽管民众经济增长存在不笃定性，但公司对企业和浮滥者资产欠债表的韧性感到欣忭。花旗集团沟通全年收入在800亿到810亿好意思元之间，沟通投资银行用度同比增长20%，商场业务收入同比下降4%。公司正专注于通过简化组织和加强风险限度来提高效用，同期在钞票管制和个东谈主银行业务上寻求改进。公司对达成11%到12%的中期股本答复率（RoTCE）主义的信心激烈，并强调了老本答复给股东的紧迫性。公司有饱胀的老原本撑握增长和答复股东，况兼正在积极管制用度，以达成中期内51亿到53亿好意思元的用度主义。

　　     制造 | 科技（11条）

　　01． AI应用分析师暗意，将来跟着大模子多模态才调的提高，AI生成音乐效果将进一步提高，沟通领有宽广用户流量基础和歌曲版权库的公司将会收益。2024年3月SunoV3月阅览量为2190万东谈主；Udio发布的Beta版块撑握每月免费生成1200首歌曲；2024年8月昆仑万维（维权）认真发布了民众首个AI流媒体音乐平台Melodio，并同步推出AI音乐商用创作平台Mureka。

　　02． 开导更新分析师称，终结8月22日，商务部信息平台收到进步68万份的汽车报废更新补贴央求。8月22日前的一个月，宇宙新增34万份补贴央求，日均央求量超1万份。沟通2024全年汽车以旧换新央求量超200万份。受以旧换新政策的影响，2024年1~7月国内报废汽车回收数目超350万辆，同比增长37%。

　　03． 储能分析师暗意，新兴国度光储商场中，墨西哥、菲律宾、埃及、越南等国度有爆发后劲，需永恒追踪政策变化。墨西哥的工贸易电价接近住户电价的3倍，约为1.477元/KWh；墨西哥新能源发展滞后主要由于政策不链接，但新总统对新能源的撑握力度较大，沟通将来将有较大增量；埃及电价2024H1高潮40%，将来可能络续高潮；越南电价与中国相似，存在阶段性缺电情况，可能优先发展集结式光伏。菲律宾电价极高，住户电价为1.4元/KWh，工贸易电价为1.1元/KWh。

　　04． 工程机械分析师称，2023年北好意思工程机械的商场空间约为3800亿元，行业体量是中国的4倍傍边。2023民众工程机械的商场空间约为1万亿元，其中北好意思商场的占比约为40%。2023年好意思国工程机械销量达到近些年的岑岭，沟通2024年销量同比下降15%，主要原因是通胀导致利率高企，各类投资放缓。2024年后续月份，好意思国降息预期明确，大选终结后新政府很可能会扩充振兴制造业的策略，沟通2025年好意思国工程机械商场的景气度优于2024年。

　　05． 智能眼镜大家暗意，当今大厂订价中，音频加AI功能的镜框价钱为699元，音频加AI加录像头的镜框价钱为299~399好意思元，镜片价钱与传统眼镜疏浚。浮滥者在购买智能眼镜时需要体验，线下销售比例高于线上销售。AI眼镜坐蓐复杂，传统渠谈和品牌方难以独处完成，结伙历式是最优惩办决策；就如Meta和雷一又互助同样，博士眼镜选用和雷鸟立异互助。

　　06． AI眼镜分析师暗意，2024年5月，Meta和雷一又互助的第二代AI眼镜的销售量破损了100万台，截止到9月10日，Meta和雷一又的互助的第二代AI眼镜销量破损了300万台。AI和眼镜的合并让该家具真是的破圈。

　　07． 造船分析师称，2024年以来，民营船坞盈利才蜕变体好于国有船坞，部分民营企业毛利率进步30%，净利率分解提高。2024年1~8月，中国船企新增订单金额达到民众造船新增订单金额的69%，订单金额同比增长53%，平均船价增长约50%。当今中国造船行业年产能约为6000万载重吨，其中僵尸产能约为1000万载重吨。近期有5家民企发布了船坞新增盘算，认为新增年产能约580万载重吨，新产能沟通自2026年起慢慢开释。

　　08． 机器东谈主分析师暗意，在东谈主工成本高潮布景下，钢结构制造行业产业机器替代东谈主工是势在必行，焊合智力是重心研发稽查限制。在单台机器替代1.2倍东谈主工，机器东谈主单日进行两班倒的假定下，机器焊合投资回收期为23.8个月，跟着替代效用和班次增多，回收期裁汰。视觉传感技能加强焊缝位置修正效果，提高机器东谈主焊合限制无邪顺应性。当今智能焊合技能普及仍处于初期，智能化修订需要前期研发参加，机器替代东谈主工的上风在于成本摊销。国内钢结构产业智能化发展与日本比较有差距，但将来政策撑握和技能立异有望改进法式化进度和焊合精度，推动产业结构蜕变和商场拓展。

　　09． 挖掘机分析师称，2024年1~8月挖掘机总销量约为13万台，同比下降2%；其中国内销量同比增长约7%，出口销量同比下滑约10%。沟通2024全年国内商场挖机销量超9.5万台，同比增长7~10%；出口销量也在9.5万台傍边，同比下滑约10%。沟通2025年国内商场挖机销量在12万台傍边。

　　10． 整车分析师称，当年5年国内新能源汽车高速发展，2年的价钱战，头部8家整车企业已酿成，辞别是第一梯队比亚迪、华为和理念念；第二梯队祯祥、小米；第三梯队奇瑞、长城和长安；这8家头部整车企业商场份额从2019年的18%增长至2024年8月的45%傍边，且上风一经达到铁汉恒强的地步。除了驰骋、良马以及丰田外，国内其他结伙品牌到2024年基本无利润，结伙品牌的商场份额已下降至7~8月的40%，沟通到2025年商场份额将进一步降至20%。追随结伙品牌加速退出中国商场，头部整车企业将进入到量价提高的阶段。

　　11． 乘用车分析师称，2024年1~7月新能源乘用车批发量增长30%，新能源浸透率达40.3%，同比增长8.6pct，混动车型销量增速高于纯电车型。2024H1乘用车出口量为230万台，同比增长30%，沟通全年出口量在500万台傍边。截止到2023年底，自主品牌乘用车的市占率为46%；截止到2024H1末，自主品牌乘用车的市占率提高至52%。

　　浮滥 | 医健（6条）

　　01． 疫苗分析师称，2024H1疫苗行业收入同比下降30%，归母净利润同比下降55%，扣非归母净利润同比下降57%。2024Q2疫苗行业收入同比下降44%，归母净利润同比下降约60%，扣非归母净利润同比下降超60%。疫苗行业事迹下滑，主要系宏不雅环境略有压力，渠谈端降库存，部分企业末端销售责任受到影响。

　　02． 药店分析师称，2024H1药店板块收入同比增长3.8%，归母净利润同比下降3%，扣非归母净利润同比下降32%。药店事迹下滑主要系2023年同期基数较大，浮滥举座疲软，医保个东谈主账户举座增量资金减少，新开门店较多，用度率提高。门店推广角度看，2024H1益丰新增门店1575家，老庶民新增1625家，大丛林新增2077家，一心堂新增1036家，健之佳新增328家。

　　03． 潮玩分析师称，万代南宫梦头部IP强盛增长，字据万代南宫梦的指引，2024年龙珠和海贼王IP沟通辞别达成收入70多亿元、50亿元以上，沟通海贼王2024年收入同比增速看护在30%以上。当今国内乐高门店数目为374家，沟通到2024年底增至500家，字据乐高给出的指引，H2国外将新增门店20家。沟通泡泡玛特毛绒品类全年收入10亿元以上，增漫空间较大。

　　04． 生猪衍生分析师称，2024年8月份生猪衍生上市公司举座出栏量褂讪，出栏体重褂讪，价钱略涨。2024年8月份12家生猪衍生上市公司出栏量是1230万头，环比增长0.78%，其中仔猪供给量是提高的，而仔猪需求量下降，仔猪价钱是下滑的。沟通2024Q3生猪衍生上市公司盈利水平超2024Q2，主要基于上市公司的衍生成本和出栏价钱。2023年8月份能繁母猪存栏量增速环比放缓，字据卓创资讯数据裸露8月份能繁母猪存栏量环比增长0.82%，上海钢联数据裸露环比增长0.32%，涌益计议数据裸露环比增长0.52%，主要系衍生户对将来盈利不笃定。

　　05． 飞机租借分析师称，当今因上游供给垂死，飞机租借价钱在赓续提高，窄体机租借价钱一经回到疫情前水平，宽体机租借价钱接近疫情前水平。2023H1~2024H1，宽体机的租借价钱高潮超30%，窄体机价钱高潮15%。字据IBA，沟通将来20年民众将新增4万架飞机，其中替代需求2万架傍边，新增需求2万架。中国大飞机C919短期内难以弥补民众飞机供给缺口，沟通到2042年请托量约1700架，主要请托境内客户。国际飞机租借价钱仍将握续高潮。

　　06． 纺织制造分析师称，2024年民众衣饰行业的需求端推崇为弱复苏的景色，不同品牌商分化较分解，其中优衣库和Deckers的销售推崇超预期，Deckers沟通FY25全年收入同比增长10%；阿迪达斯和彪马齐沟通FY25财年收入增长个位数；NIKE沟通FY25财年收入下滑个位数。2023Q4至2024H1纺织制造公司归母净利润增幅齐有双位数以上，毛利率和净利率齐有所改善，主要系产能旁边率提高。沟通2024H2多数纺织制造公司订单增长保握在双位数傍边，龙头纺织制造公司订单增速比行业平均增速更快。

　　材料 | 能源（3条）

　　01． 氢能源分析师暗意，国内可再生氢唯一团标，莫得国度法式，且清洁氢的碳排放量不适合欧洲、好意思国和日本的国度法式，国内企业若要出口清洁氢需适合国外法式，将来适合条款的氢源稀缺将构筑供应壁垒。当今绿氢和灰氢在电价低于0.2元/W时可达成平价，当今产能集结在三北地区。

　　02． 贵金属 分析师称，2024Q2贵金属板块总营收1099亿元，同比增长26.7%，环比增长20.8%；归母净利润34亿元，同比增多46.5%，环比增多36.1%。国外降息通谈通达，外需改善，带来新一轮补库存需求。国内仍有改善空间，对铜和铝价钱保握乐不雅气派。

　　03． 钢铁分析师称，当年三周中前两周举座钢铁的表不雅浮滥量环比上升，上周四钢铁的表不雅浮滥量出现短期的小幅回落。玄色系价钱出现大幅下落，中期的悲不雅预期充分开释后，短期钢铁存在一定的反弹可能。需求端，地产关于钢铁的负向负担影响已基本到位，2021年到当今地产新开工从顶部一经下落70%。制造业和基建相对偏稳。供给端，短期减产、中期停产以及政策的不停，钢铁板块可能比商场预期更乐不雅。后续9~10月，短期价钱可能超跌反弹。

　　金融 | 基建（3条）

　　01． 房地产分析师暗意，房地产行业报表利润前置、减值后置，2024H1财报无法透顶响应商场践诺情况；房地产企业销售情况欠安，拿地减少，2025年压力握续。存量房贷利率下调可能性较大，沟通降幅约为80个bp，对买房影响不大，但能省俭住户月供，提高浮滥。沟通2024H2，地产和基建关连的建筑、建材行业基本面压力较大，需求端濒临压力，但场所政府财政压力和债务成分莫得分解增量。

　　02． 房地产分析师称，2022~2023年二手房成交占比大幅提高，沟通2024年新址成交面积和金额辞别下滑25%和20%傍边；二手房成交面积基本握平或略增，但由于房价下落，成交金额下降。沟通2024年二手房成交金额占比提高到45%（历史上终年低于30%）。当今北京和上海二手房成交占比已达到50~60%；杭州二手房成交占比从2016年的10~20%提高到40%傍边；二线城市二手房成交占比处于爬升景色。

　　03． 水泥分析师暗意，2024H1水泥举座需求下滑分解，1~7月水泥产量累计同比下滑10.5%，7月单月水泥产量同比下滑12.4%。1~5月水泥价钱下滑变动幅度较大，6~8月时候水泥价钱有跌有涨，举座处于相对沉静的水平。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：张倩