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　　卓创资讯分析师 张艳飞

　　【导语】9月沥青市集投入传统真理上的施工旺季，沥青刚性需求约略率将出现季节性改善，但沥青现货价钱受到海外油价、沥青供应、市集情谊等多方面身分空洞影响，预测9月天下沥青均价将不时区间触动走势，难以冲破本年的波动区间。

　　沥青均价呈现区间波动

　　2024年天下沥青均价不时区间触动走势，1-8月份沥青月度均价波动鸿沟在3800-3900元/吨，月度均价波动区间较2023年进一步收窄。供需、老本以及市集心态依旧是驱动沥青价钱波动的主要身分，需求偏弱的大环境捏续利空现货市集，但老本和供应阶段性提供利好复古，带动本年沥青价钱捏续区间触动。

　　投入9月份，沥青市集投入传统的施工旺季，刚性需求存在季节性改善预期，对沥青现货价钱有一定复古；可是，9月真金不怕火厂排产较8月实质产量或基本捏平，加之部分地区社会库资源仍待花消，且市集投契情谊偏严慎导致真金不怕火厂远月合同销售情况并不睬念念，预测沥青现货价钱难以朝上冲破波动区间。

　　1、季节性施工旺季驾临，需求存在改善预期

　　受《JTGF40-2004公路沥青路面施工期间措施》要求，沥青路面不得在气温低于10℃（高速公路和一级公路）或5℃（其他等第公路），以及雨天、路面湿气的情况下施工。因此，征象条款对说念路设立存在显耀影响，沥青需求也存在泄露的淡旺季。空洞我国各地区降水与气温两个条款来看，沥青需求最应允的季节一般是在三季度的8-10月份，3-7月份其次，11月至来年的2月份是沥青需求最差的时刻段。投入9月份，说念路施工较为连结，加之西北、东北地区将投入赶工时刻段，沥青刚性需求改善或是约略率事件，对沥青现货价钱带来一定利好。

　　2、海外油价冲破年内新低，老本复古收缩

　　8月30日，投资者对10月启动的欧佩克+产量加多的预期进行了量度，布伦特原油跌1.14报78.80好意思元/桶，跌幅1.43%；9月3日，对大师需求疲软担忧加重，利比亚各方有将完毕科罚争端条约的迹象，布伦特原油跌3.77报73.75好意思元/桶，跌幅4.86%。原油价钱相接下落至本年以来低位，沥青老本端复古泄露收缩，对沥青现货价钱带来较大利空。

　　3、社会库存仍待花消

　　沥青真金不怕火厂库存水平较旧年同时基本捏平，固然社会库存从年中启动呈现下降趋势，但当今仍跳动旧年同时4个百分点，预测这部分社会库存将在需求旺季连结开释到市集，加多市集资源清楚量。此外，9月华龙有筹商复产沥青，东明、新海也将加大沥青排产量，9月沥青有筹商产量或较8月实质产量基本捏平，供应端利好暂无，沥青价钱穷乏复古。

　　从沥青的季节性规矩来看，9-12月份沥青现货价钱下落的概率泄露大于高涨的概率，这将在很猛进度上利空现货市集情谊。买卖商及下贱将按需采购，真金不怕火厂远期合同成交量欠安，市集投契需求减少将利空现货市集价钱。

　　尽管沥青需求存在季节性改善预期，但本年说念路投资同比下滑的情况下，沥青刚性需求将难以达到旧年同时水平。另外，沥青产量并未出现进一步的减少，重叠社会库资源仍待花消，供应端或对现货价钱暂未复古，而海外油价下落、市集情谊偏空，沥青现货价钱约略率将不时触动走势，天下沥青均价或在3780-3830元/吨之间。

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连累裁剪：李铁民