泉源：国元期货磋议

　　小序

　　本年以来，国产大豆及玉米期现货价钱举座呈现下落走势，咫尺处于比年同期历史偏低水平，东北尤其黑龙江手脚国产大豆及玉米主产区，9月底到10月底链接完成新作收割，产情相对远大，各地区也先后给出新作开秤价钱及后市预期。

　　咱们于9月23-27日探问包括农户、流转大户、大型农场、生意企业、加工企业、饲料企业、政府机构、科研机构、保障公司等产业链高卑劣多类型参与者，对本年黑龙江大豆玉米产情、栽培老本、后市价钱及预期、销售近况及发展标的、臆想入口品种冲击、期货商场参与经过等情况进行探问调研，现将臆想调研情况作如下共享。

　　（一）产情

　　1．天气情况

　　证实东西两线调研，本年东线受天气问题影响更为通晓。春天的倒春寒，玉米刚驱动长得不都，最先预期能减产20-30%，然则咫尺来看影响不大，如故乐岁，仅仅不成跟客岁比，客岁为创记载的丰充。客岁丰产的原因主若是天气（14-5吨为丰产年，该水平已保持两三年，农户算账照旧驱动使用14吨来计帐，经常水平为12-3吨）。当今国度允许使用转基因后，产量再飞腾30%并不是不可能。

　　林口县地势偏高，处于第三积温带，第四积温带，受本年天气影响较小，农作物产量未受较大影响。本年收割10月10号以后，展期10-20天控制。

　　2．栽培面积

　　证实东线调研数据来看，玉米栽培比例不同地区有所别离。桦南县比客岁略减少，大豆面积增多，因为客岁同期期大豆栽培利润好于玉米。场所上依旧保管玉米为主的时势。

　　宝泉岭调研对象称本年水稻栽培面积与客岁持平，客岁玉米占52%，大豆48%，本年玉米占48%，大豆52%（占比特殊），国度鞭策种黄豆，场所实施不下去，主若是农场实施。场所栽培上玉米增，大豆减。

　　东部线来说，玉米面积增多4%（政府数据）。

　　林口县玉米本年栽培面积125万亩，比拟客岁增多4万亩，栽培面积来自于大豆栽培面积的减少。

　　据调研对象称，2023年之前玉米效益好，振奋种玉米。当今如故玉米多一些。

　　3．单产及质料

　　证实调研对象所称，东北举座减产10-15%，主若是辽宁减产，黑龙江减产在5-10%。另外，还要护理本年的玉米质料和容重。他了解到，河南本年黄曲霉素较高，也有所减产。

　　本年玉米增量主要来改过疆，干粮开秤价为1800元/吨。异日新疆总量可能有趋势性增长。

　　通过东线调研袒露，玉米本年品性不好，可能中西部品性好少许（玉米喜旱），东部5-6月的天气对玉米产量和质料影响大，本年不乐不雅能看到玉米老到度偏差，当今农场粮上市质料能好少许，场所粮容重能不成达到三等都不好说，还存在一些不老到粒。

　　腹地玉米本年比客岁差，积温问题，也有玉米地涝，产量下降，不严重，质料受影响，每大亩（10亩）700-800公斤产量（干粮）。

　　黑龙江玉米大要率下滑，下滑幅度各区域有各别。东部农场客岁能达到15-17吨，当今12-3吨。西部产量也会有下滑（前期天气影响），然则较东部较好。桦南客岁栽培了130多万亩的玉米，120多万亩大豆。本年瞻望统统减少2000万吨（寰宇，博朗数据）。调研对象认为瞻望玉米减产多于大豆。

　　经常的话一公顷2万斤10吨控制，不好的几吨的情况也有。23年15-17吨。

　　通过西线调研袒露，本年玉米减产。原因：春季低温，夏日干旱，秋季雨水，客岁潮粮28000斤/公顷，本年预估26000斤/公顷，下降10%。

　　容重（饲料粮会看该打算）低，水分高（客岁水分33%-34%，本年36%-37%）。

　　4．倒伏及影响

　　倒伏的影响：大豆倒伏主要影响收割用度；玉米授粉之前倒伏，主要通过收割用度增多，居品性量下降以及产量下降三个方面影响。

　　授粉前倒伏：瞻望减产40%-50%。

　　授粉后倒伏：瞻望减产20%。

　　（二）栽培老本及补贴

　　1．玉米栽培老本

　　东部农场栽培老本在22000元/埫，场所栽培老本在19500/埫。从客岁看该地区的降幅大要是1500元/埫，瞻望来岁降幅大要如故要增多，然则幅度不会太大。场所地租在12000-13000元/埫，好一些地在14000元/埫；农阵势租贵在17000元/埫。

　　详尽老本大豆在800-900元/亩，玉米在1000-1100元/亩。玉米老本较大豆高，主若是因为种子贵和施肥多。

　　证实西部调研对象称，刻下玉米老本大要在0.81-0.82元/斤，玉米、大豆加工老本：花样老本基本上100元/吨控制。

　　2．玉米栽培补贴

　　东部农场补贴2000元/埫。

　　（三）玉米现货价钱及预期

　　1．上市时刻

　　东线调研袒露新粮上市时刻和比客岁比相对较晚，客岁是9月13日，晚八天控制。

　　西线调研袒露新粮上市时刻推迟7-10天。

　　2．咫尺价钱

　　当今无数0.75元/斤 30水分（生意商报价），客岁的预期报价为0.9元/斤，场所粮下来的时候能达到0.95元/斤。

　　最早开秤的生意商是绥化来的，到地头收0.75元/斤，戒指调研技巧开秤照旧5天，最早的时候是0.76元/斤，当今是0.75元/斤。

　　东部调研对象称，戒指调研技巧报价0.74元/斤。之前一直没出过价原因是因为深加工企业库存如故有少许。另外一个原因是认为价钱虚高。

　　西部调研对象称，客岁潮粮开秤价1.07元/斤，本年0.86元/斤。玉米当今价钱30水的在0.77-0.78元/斤（门前收购价）。

　　3．后市预期

　　企业认为后续一个月农场围聚收购，量大且不卖不行，价钱将保管弊端，然则后续农户驱动出售，价钱过低会出现惜售，价钱反而会有少许回升可能。（河南存在部分地区减产30-50%）企业认为玉米价钱下行空间不大，然则出现价钱的回转难度大，将保管低位荡漾。咫尺的价位农户照旧会出现惜售。后续可能低于8毛农户将出现惜售。

　　东部农场调研前几天收购0.7元/斤，其时水分35-6，当今0.72元/斤，水分32-3，然则亏钱农场也要卖。

　　瞻望还要掉点，异日趋势难以判断。企业认为入口量大，对粮价冲击大。

　　传言中储粮10月要托价，然则企业了解黑龙江临储60多万吨（夏天收充公完的，按商场价钱略略高点），增储还有100多万吨。然则企业认为量太小了，拉能源量不大。

　　（四）玉米生意情况

　　1．生意流向

　　玉米生意的客户围聚于当地，供应附近淀粉厂。

　　东部调研对象称本年基本不作念饲料厂，卑劣需求下滑严重，原因便是价钱的倒挂。

　　2．采购模式

　　1）以销定产，按照商场价钱走；2）一口价（部分调研对象客岁损失严重，本年以一口价为主）；3）基差（部分调研对象本年头步尝试基差点价，但主要仍以一口价为主）。

　　3．需求形势

　　黑龙江省内来看，举座消费变动不大，猪肉消费下降趋势，牛羊肉和鸡肉消费飞腾趋势。主要原因是，东谈主口结构变化，年青东谈主更喜清闲餐，对牛肉和鸡肉消费愈加爱重；老龄化趋势下，老东谈主举座肉类需求下降。

　　玉米深加工后居品是两块饲料和工业。当今便是饲料这块不太好，水居品商场波动较大，不太好。当今酸的利润空间比较好，使用淀粉乳在坐蓐海藻糖，当今海藻糖的商场远景比较好。然则淀粉乳仅限于园区当中，不浅易运输，保质期只消3-4天。

　　玉米的生意主要在当地的深加工为主，口岸和销区的生意缩减通晓，因为一年大部分时刻都是倒挂的情景，客岁7-9月份有窗口期还能作念少许，本年的南北倒挂情况使安妥地玉米走不出去。

　　企业判断为了锁定原料，深加工在新粮上市时候会把玉米价钱抬起来，深加工抬价对南北倒挂有获胜联系，2018-19年驱动国度鞭策去库存，东北开设十分多的深加工工场，如果莫得深加工可能作念商场更容易，往时双鸭山等地区会从桦南抢粮，然则当今流向违犯，桦南的某大型深加工企业每年有150万吨的深加工量。

　　这两年深加工利润不好，咫尺深加工损失依旧运行，客岁年后一直到7月份损失，7月份驱动价钱涨利润缓解。

　　后市需求来看，需求9、10月小一些，青贮玉米替代，举座莫得下降，牛羊莫得周期性。一年压片损耗很小，一年便是8万吨控制，入口玉米有8000、9000吨入口配额，小麦3000吨。

　　销售端清静，举座少，然则正大的客户比较融会，逆势保管，膨大险些莫得，饲料厂也在减少，小的淘汰，淘汰了百十家饲料企业。

　　饲料方面衰减通晓，深加工相对融会，大差不差几千万吨使用量，尤其客岁到本年饲料需求下滑通晓。

　　4．农户心态

　　农户心态崩溃，高价包地，廉价销售。不思卖，但莫得场所储存。烘干仓储，最长放到5月。农户有贷款，缺钱的会卖，不卖不行。我方地能挣钱，包地的亏钱。

　　本年惜售意愿偏低，脱粒脱不下来可能会蔓延卖粮。

　　5．预期利润增长点

　　生意为主要利润泉源。

　　大型企业的下搭客户融会，因为企业比拟小粮点的老本偏高，客户无数为大客户。企业认为，下落行情下不成建库，需要以销定采，掌合手采购节律（蚁合工场的收购周期等等），智商收成。另外，如故要蚁合期货，每年如故存在一些契机。

　　中型加工企业客岁的四季度和一季度效益如故相对来说要好少许，从本年二季度驱动就糜费底本库存，后期这部分原料糜费差未几，就即采即销。到当今咫尺为止，玉米淀粉边缘孝敬大要在150块钱控制。咫尺商品淀粉主要销往南边。

　　6．入口谷物冲击情况

　　认为入口粮的份额相对少少许，入口粮仅仅说信号上有很大的冲击，它传递出来的那种卓越通晓的价差，给这个商场形成了一定的心态上的影响，认为入口这个量不会形成太大的影响，最重要的问题便是疫情之后环球存在颤抖心态，不敢成就太多库存。

　　（五）转头

　　本年从产情上来看，由于栽培期出现天气扰动，黑龙江玉米较往年同期有所减产，而需求端也依然受限，尤其入口谷物冲击商场以及新疆玉米增产，东北玉米性价比被挤压，况兼关于农户而言，玉米补贴举座少于大豆，利润主要在于自己生意。本年东北地区上市时刻较往年同期稍有延后，但脱粒粮供应压力仍将成为10-11月初玉米价钱上方空间的戒指要素。农户心态相对没趣，认为本年玉米开秤价低于客岁水平，且仍有下行的可能性。举座来看，本季黑龙江玉米供需面短缺价钱上行驱动要素，后市利多点可护理收储情况以及入口计谋收紧预期的影响等等。

　　写稿日历：2024年10月10日

　　作家：刘金鹭 

　　农居品分析师

　　期货从业资历号：F03086822

　　投资扣问资历号：Z0019372

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职守裁剪：张靖笛