转自：华尔街见闻

　　分析以为，西洋汽车公司靠近的经济花式超过严峻，高利率压制了需求，电动车时势猝然浩繁资金。该公司示意，本年的工业现款流将“显赫为负”，但现款储备仍然够用。

　　媒体报说念，全球最大的汽车制造商之一Stellantis正在采纳“严厉步履”来加强财务景色，其中包括公司里面称为“狗屋”（doghouse）的紧缩步履，旨在愈加严格地规则外部开销。

　　与此同期，Stellantis本周在联邦法院告状了好意思国汽车工东说念主集中会（UAW），责问该工会最近胁迫歇工的步履毫无依据。UAW与Stellantis在旧年甘愿的工场投资问题上存在不对，包括重新怒放位于伊利诺伊州的一家闲置工场。

　　在阛阓上，Stellantis好意思股本周下落了约17%，这是自2022年2月底以来的最大单周跌幅。

　　“狗屋归来了！”

　　左证华尔街时报报说念，在上周的一封电子邮件中，Stellantis首席财务官奈特（Natalie Knight）以“狗屋归来了！”为部分主题，指挥其财务团队严格审查针对外部供应商的采购请求，以阻碍开支。

　　邮件中讲明注解说，狗屋“是对采购苦求进行更严格审查和规则的代号。”她指出：“要是咱们能更有模范性，咱们就能为公司确保量入为主庞杂的开支。”

　　奈特还提到，这些知说念办法该公司之前仍是使用过，但未具体讲明时辰。Stellantis示意，“狗屋”这一术语并非新词，曩昔它指的是需要超过审查的时势。

　　Stellantis示意，该策略不会影响现存的采购苦求、采购订单或发票。

　　分析以为，此举标明Stellantis正在采纳越来越严格的步履来保护其资金储备，因为该公司正在采纳代价立志的步履来减少汽车产量，并通过促销来提振销售。

　　在首席财务官指挥发出几天后，Stellantis下调了其财务预期，警戒称汽车阛阓的劳苦景色以及减少北好意思阛阓高库存的腾贵步履，将对利润变成比之前预期更大幅度的影响。

　　Stellantis还大幅镌汰了其对工业部门解放现款流的预计，这是计算公司支付股息、回购股票和重新投资业务才智的紧迫谋划。该公司示意，预计2024年工业解放现款流将在负50亿欧元（约56亿好意思元）至负100亿欧元之间，而之前的率领概念是现款流为正。不外，公司投资者联系认真东说念主周一告诉分析师，尽管2024年的工业现款流“显赫为负”，但到年底公司仍将领有充足的现款储备。

　　Stellantis也靠近UAW的压力，UAW责问该公司对抗了2023年劳工公约中所甘愿的创造管事的投资。UAW主席费恩（Shawn Fain）胁迫要针对这些打算进行歇工，称他们在旧年的谈判中得回了这么的权柄。

　　在周四提交的联邦诉讼中，Stellantis示意，工会莫得歇工的法律依据，称公约赋予公司左证阛阓情况革新打算的无邪性。

　　“达尔文式的期间”

　　费恩在周五写给工会成员的信中示意，该诉讼是“堕入窘境的高管采纳的一系列抱怨算作中的最新举措”，并指的是深陷窘境的Stellantis首席现实官塔瓦雷斯（Carlos Tavares）。歇工对汽车制造商来说代价立志，尤其是在旧年秋天为期数周的歇工影响了其好意思国工场的一些产量。

　　奈特在邮件中强调了公司靠近的挑战，以及需要浮浅现款的必要性，并示意应拒却任何与要道业务无关的开销请求。“这需要采纳严厉步履，以确保咱们在2024年、2025年及以后的财务功绩最好。”

　　邮件中还提到了“达尔文式的期间”（Darwinian times），这是塔瓦雷斯用来描摹其公司和竞争敌手在向电动汽车过渡时靠近的庞杂压力。

　　Stellantis的现款猝然不仅开始于利润减少，还源自其奋力减少好意思国经销商的库存饱和。该公司周一示意，将在年底前在北好意思减少20万辆车辆的出货量。据伯恩斯坦分析师罗斯卡（Daniel Roeska）计算，此举可能会在短期内带来约44亿好意思元的现款流压力。

　　该公司周三陈说称，好意思国第三季度销售额下降了20%，不竭了通顺几个月欠安的功绩。

　　Stellantis还示意，减少其饱和库存从长期来看是正确的举措，有助于更好地匹配车辆产量与需求。

　　西洋车企浩繁花式严峻

　　堕入窘境的汽车企业不啻Stellantis一家，环球、梅赛德斯、阿斯顿马丁和良马最近王人下调了财务预测。

　　分析以为，西洋汽车公司靠近的经济花式超过严峻，高利率压制了需求，电动车时势猝然浩繁资金。很多西洋公司受到去增长的表象变化策略的困扰，这些策略要么遏制了经济产出，要么让制造经由变得过于腾贵。

　　从更世俗的汽车阛阓来看，由特斯拉、丰田、法拉利、通用汽车、飞奔、本田、福特、Stellantis、良马和环球等主要汽车制造商组成的MSCI全球汽车指数（MSCI World Automobiles Index）在曩昔两年中踯躅不前，低于2021年底的峰值。

风险辅导及免责条件

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提倡，也未洽商到个别用户寥落的投资标的、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何概念、不雅点或论断是否顺应其特定景色。据此投资，包袱跋扈。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：刘亮堂