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　　起首：野马财经

　　传音赚不赚中国东谈主的钱？

　　又见上市公司高管被留置！此次从医药、香烟膨大到了手机行业。

　　素有“非洲机王”的传音控股（688036.SH）近日被曝其财务崇敬东谈主、年薪385万元的肖永辉，被丹东市振安区监察委员会承袭留置方法及立案看望。

　　传音控股公告称，公司如故对肖永辉的联系责任进行了妥善安排，其他董事、监事和高等解决东谈主员均正常履职，不会对公司正常研究产生紧要影响。

　　天然传音控股的表述终点“凡俗”，但算作巨匠智高手机名步骤四的存在，传音控股也只在三星、苹果、小米三大厂眼前低了一头，而肖永辉则是在传音控股财务报表上签名的东谈主，要对公司600多亿元的收入真正性崇敬，这个身份的东谈主被留置会是一件小事吗？

　　此外，从本年被留置的各行业高管来看，肖永辉是本年第二个在智高手机领域被留置的大厂高管，上一个是来自“中兴系”的派能科技（688063.SH）董事长韦在胜。

　　本年5月，韦在胜被永清县监察委员会留置独立案看望，而派能科技则是算作“中兴系”旗下储能电板系统提供商，与中兴通信、正在肯求IPO的兴储世纪被视为“中兴系”三驾马车。

　　不管是韦在胜如故肖永辉，算作上市公司高管，我方“出事”后齐会瓜葛公司被平方暖和，传音控股在此之前，并无太多负面音书，“非洲机王”的形象也打造的很顺利，此次肖永辉事件会让传音控股带来哪些改动呢？

　　肖永辉，竺兆江旗下的“波导东谈主”

　　从2014年1月驱动，肖永辉就在传音控股担任财务崇敬东谈主，于今如故十年了。

　　在这之前，肖永辉曾在江西庆江化工场、宁波波导股份有限公司任职（简称“宁波波导”）。据《长江商报》报谈，传音手机独创东谈主竺兆江曾在宁波波导责任约十年，其在2003年晋升为波导销售公司的常务副总司理。

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　　波导手机曾一度热卖，字据波导公开的数据来看，波导从2000年到2005年，贯穿6年夺得销量冠军，成为次于诺基亚、摩托罗拉的“第三强”，“波导手机，手机中的构兵机！”也成为那时令东谈主印象长远的告白语。

　　但竺兆江在那时如故看出公司“重营销轻研发”的潜在风险，随后在2006年率领我方的团队驱动打造传音手机。

　　从目下的恶果看，竺兆江显著大顺利利，但也多亏了和他全部创业的“波导东谈主”，在积年的财报中不错看到，目下传音控股的多位董事、高管，其阅历中齐有波导手机的责任经历，肖永辉亦然竺兆江“波导团队”中的元老之一。

　　传音控股的董事会、监事会以及高管团队中，大部分东谈主来自波导。

　　2023年财报知道，除了朱兆江外，来自波导的董事或高管有：董事、副总司理张祺，董事严孟，董事叶伟强，董事阿里夫，董事杨宏，总裁办主任、监事会主席宋英男，监事周宗政，职工监事周炎福，副总司理王海滨，副总司理雷伟国，副总司理姜曙明、副总司理吴文，以及财务崇敬东谈主肖永辉。

　　肖永辉被留置的音书历程周末的发酵后，传音控股在9月9日（周一）开盘后跌幅一度向上8%。适度收盘，传音控股收盘价77.05元，下降4.99%，总市值870亿元。 

　　技巧，传音控股放出高管增执的音书，对褂讪股价起到一定作用。传音控股公告称，公司董事及副总司理张祺、董事及副总司理杨宏、董事会布告曾春已累计增执公司股份约8.75万股，增执金额揣摸约654.02 万元， 已向上本次增执有筹商拟增执金额区间下限的50%。

　　但同期也有投资东谈主扎眼到，本年7月，传音控股显露的高管增执有筹商，也包括肖永辉。据那时公告，传音控股4位董事和高管拟在将来6个月内揣摸增执公司股份不低于1080万元且不向上1400万元。其中，肖永辉拟增执金额为200万元—300万元。

　　但在9月9日公告的高管增执程度中，并无肖永辉的增执信息。

　　据2019年~2023年财报，肖永辉五年揣摸年薪达到1391.45万元，其中2022年的年薪唯有53.75万元，其余四年每年年薪在223.48万~399.74万元之间。其中，2023年肖永辉薪酬为385.56万元。

　　此外，在2023年及之前的财报中知道，肖永辉并未执有传音控股的股票。直至2024年半年报显露，肖永辉才被获授予39.2万股适度性股票。

　　但自本年4月19日驱动，传音控股股价驱动由涨转跌，4月18日收盘价为121.1元/股，但适度9月11日收盘，股价如故下降至80.79元/股，跌幅向上三分之一。

　　传音净利润8年狂飙88倍，

　　鼓舞分成近89亿

　　肖永辉担任传音控股财务崇敬东谈主的十年，亦然传音手机快速崛起的十年。

　　2016年~2023年，传音控股营收从116.4亿元快速增长至622.9亿元，8年翻了5倍多，净利润更是狂飙88倍，从6280万元飞腾至55.37亿元。

　　跟着利润增多，传音控股2019年上市后，对鼓舞的答复也很丰厚。

　　自2019年上市至2023年，传音控股累计分成约88.97亿元。据Choice数据知道，近三年，传音控股累计现款分成（派现+回购）约74.89亿元，年均归母净利润39.77亿元，累计现款分成（派现+回购）/年均归母净利润比例为188.32%。

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　　“野马财经”扎眼到，2019年以来，传音控股有两次净利润同比大幅增长，一次是2019年上市畴昔杀青净利润约17.93亿元，同比大涨172.8%；另一次即是2023年，净利润达到约55.37亿元，同比大涨122.93%，亦然传音控股净利润的历史新高。

　　股吧、雪球等投资者社区里股民对肖永辉的留置怨声盈路，其中就有“是否涉嫌财务作秀”的征询，但有投资东谈主暗意，传音控股分成超80亿元，要是财务作秀，哪有这样多钱来分成呢？

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　　香颂本钱董事沈萌分析以为，传音控股主打廉价手机花样，依靠出货量大弥补廉价，况兼之前赚得盆满钵满，之前不太可能有作秀的需求。

　　“但也要看到，目下手机市场竞争越来越强烈，传音的花样骨子上莫得太高的“竞争门槛”，全凭价钱比拼，是以竞争多了可能裁汰毛利率。此外，算作上市公司，鼓舞提神短期的事迹增长，况兼是执续增长。这可能会带来一定的财务压力。” 沈萌暗意。

　　从积年财报数据来看，传音控股毛利率在2021年和2021年保执21%的水平，比拟2018年~2020年有所下降，但2023年提升至24%，2024年上半年毛利率下降至21.53%。

　　2024 年上半年，传音控股的飞腾势头仍在执续，营收345.58 亿元，同比增长 38.07%；净利润28.52亿元，同比增长 35.70%。

　　但需要扎眼的是，传音控股的研究性现款流告负，适度2024年上半年，传音控股研究举止产生的现款流量净额为负12.84亿元，是2019年以来金额最高的一次。 

　　传音赚不赚中国东谈主的钱？

　　曾有东谈主说，从中国深圳走出去的传音不赚中国东谈主的钱，其主要业务在非洲，另外皮南亚多国比如孟加拉、巴基斯坦、菲律宾等亦然手机出货量第一。

　　但从鼓舞减执情况来看，A股市场亦然传音鼓舞获得本钱的渠谈之一。

　　5月23日，传音控股公告称，公司控股鼓舞深圳市传音投资有限公司（简称“传音投资”）减执公司股份约806.57万股，据那时的转让价125.55元/股打算，传音投资减执套现约10.13亿元。

　　此外，据东方金钱网数据知道，传音控股的职工执股平台万年县传力企业解决合股企业、万年县传承企业解决合股企业和万年县传音企业解决合股企业执股比例，辨认从2022年期末的2.76%、2.13%和2.61%，下降至本年一季度末的2.12%、1.53%和1.47%。从时间上看，这三家执股平台从2023年第三季度驱动陆续减执。

　　起首：公司公告

　　值得扎眼的是，传音控股的独创东谈主竺兆江在上述四家公司中均有执股，其中竺兆江在传音投资的执股比例为20.68%，为该公司的受益通盘东谈主。

　　但从业务上看，传音控股的现款流主要如故要靠境外市场。

　　目下，传音手机主要有TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手机，包括功能机和智能机。同期创办数码配件品牌 oraimo，售后事业品牌 Carlcare 和家用电器品牌 Syinix 等，并自主研发了 HiOS、itelOS 和XOS 等智能末端操作系统及沉寂的哄骗软件平台。

　　传音手机的销售区域主要纠合在非洲、南亚、东南亚、中东和拉好意思等巨匠新兴市场国度。字据 IDC 数据统计知道，2024 年上半年，传音控股在巨匠智能机市场的占有率为 9.1%，名步骤四位。

　　其中，传音手机在非洲市场的占有率向上 40%，名步骤一；在巴基斯坦的市场占有率名步骤一；孟加拉国智能机市场占有率名步骤一；印度智能机市场占有率名步骤七。

　　此外，传音控股已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国度树立自有工场，在巨匠范围内建有向上 2000 个售后事业网点（含第三方配合网点）。

　　但在业务畛域大增之时，传音控股的现款流也出现了下滑。

　　2024年上半年，传音控股研究举止产生的现款流量净额约为负13.92亿元，而旧年同期为69.59亿元；货币资金104.49亿元，同比下降18.3%，期末现款及现款等价物余额约92.97亿元，同比下降约23.02%。

　　同期，另一个音书是，小米、OPPO、realme等竞争敌手在非洲智高手机市场的份额份额在逐渐上升。

　　靠近市场上的“硝烟”，传音控股要思执续保执增长，离不开现款流的褂讪，这其中，财务崇敬东谈主肖永辉被留置带来的影响，则需要尽快遗弃。

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拖累裁剪：杨红卜