光大国外团队

2015年，光大证券组开国外商场专职究诘团队，咱们永久支援“放眼行家、行业前瞻，深度挖掘投资价值，不息打造行家联动产业究诘”。通过“深耕产业究诘+热门事件梳理+优质标的挖掘”，以孤立客不雅的投研作风，横蛮捕捉行家实体产业和大类资产的发展动向，为投资者提供前瞻性、有深度、全所在的投研处事！凭借过硬深入的究诘实力、高效专科的处事品性，不息获得本钱商场的醉心，在新钞票、水晶球、金麒麟、IAMAC等评比中成绩投资者的一贯支援！

团队荣誉

多年新钞票国外究诘团队，感谢客户的一贯支援！2023年，新钞票国外究诘第四名2022年，新钞票国外究诘第四名2021年，新钞票国外究诘第三名2020年，新钞票国外究诘第二名2019年，新钞票国外究诘第三名2017年，新钞票国外究诘第别称2016年，新钞票国外究诘第别称2015年，新钞票国外究诘第四名2018年，保障资管协会IAMAC奖国外第二名2017年，保障资管协会IAMAC奖国外第二名2016年，保障资管协会IAMAC奖国外第别称2019/2020/2021/2022/2023水晶球最好国外团队第3/2/2/3/4名2020/2021/2022/2023年新浪金麒麟港股及国外商场究诘最好分析师第2/2/2/5名

出海的征程咱们联袂扬帆

2015年，

伴跟着“沪港通”的怒放，咱们组建面向内地投资者的专职国外商场究诘团队；

2016/17年，普遍内地投资者通过港股通通说念涌入港股商场，

咱们最初在国外商场究诘中插足全部的时候和元气心灵，“咱们的征程是星辰大海”，期待在这个价值低洼的商场寻觅良机；“出海的征程咱们联袂扬帆”，

但愿跟投资一又友们沿途共同究诘国外的契机；

2018/19/20年，港股商场IPO盛行，恒生指数创下33484点的历史新高，咱们坚决践行“星辰大海、联袂扬帆”的愿景，深度隐敝TMT界限头部公司，探究无尽的可能性；

2021年，咱们密致把合手监管标的，详解政策演进头绪，深度分析平台企业潜在影响；

2022年，咱们引颈商场风向，挖掘底部机遇，最初看好恒生科技双击行情！

2023年，咱们探索行家化视线下的“AI+”契机，全面深度追踪算力、模子、专揽AIGC布局进展，拥抱AI期间产业变革！

2024年，咱们加大好意思股深度究诘，以独到视角看好意思股科技产业趋势，全面梳理中好意思科技映射投资契机，于要津时点捕捉港股反弹行情!

在付天姿、陈彦彤、张宇生、殷核心、陈佳宁、王明瑞、何缅南、王贇、赵越、杨一又沛、黄铮、吴佳青、汪航宇瓜分析师和究诘成员的共同繁重下，光大国外不息挖掘投研价值和好意思港股联动究诘，深度隐敝策略、互联网传媒、食物饮料、社服讲明注解、医药、公用行状&环保新能源、机械、地产、阔绰电子、半导体、东说念主工智能、元天下、自动驾驶、VRAR等稠密界限，累计隐敝超200家的港股、纯好意思股、以及中概股上市公司，期待和投资者一又友们共同寻找好意思股、港股、A股的趋势共振，挖掘行家投资契机！

国外组团队成员

——国外TMT&互联网传媒

——策略

——食物饮料&社服&讲明注解

——电新/公用行状/环保

——医药

——机械

——房地产

要点究诘效果

1

港股究诘：

耐久深度隐敝港股、积极捕捉契机、实时提醒风险：

23年下半年受国内增长预期转弱、好意思债利率冲高档成分影响，港股全体趋势下行，但中间阶段性反弹机遇仍多，咱们均实时召开电话会捕捉，厘清反弹驱能源，预判反弹不息时长。11月6日电话会中，咱们判断商场仍未扭转，结合基本面&催化剂&估值，优选科网股、医药中弹性标投资契机推选，后续大盘压力下走出肃穆行情。

24年春节后以来，咱们运行积极发声提醒港股底部契机，不雅点领略地提议以“资源品+高分成为底仓，TMT互联网beta+阔绰电子alpha建立策略”。

密致追踪基本面&往返面，多场电话会、多篇深度答复捕捉商场变化：

进入24年4月，中好意思联储降息预期升温、中国经济预期复苏、部分国外资金基于行家资产再均衡的情愫面+资金面共振下，以核心互联网标的为首的港股系统性反弹行情印证了咱们前期不雅点。

4月19日咱们外发深度《腾讯控股（0700.HK）24年：回购潜在影响分析，核心业务亮点梳理》，前瞻性、时机精确地指明腾讯在资金面&基本面均具备股价驱能源，次日恒生科技即开启隆盛的反弹行情，咱们快速响应召开电话会，系统性、启发性地向商场推选腾讯行为遑急权重股被低估的投资价值，进而强调板块行情契机，并于24日、29日再次电话会深度拆解好意思团、快手等核心标的。跟着行情演绎，咱们屡次提醒商场干线将从流动性撬动的普涨演绎至以基本面复苏+科技主题催化的结构性契机，于5月9日召开《恒生科技——要点标的更新，哪些最具布局良机？》电话会精选要点个股推选。

部分互联网&阔绰电子要点个股在指数高位后走出孤立行情，6月苹果WWDC大会再次强化了商场对于AI手机产业趋势的信心，咱们于6月13日召开电话会《从WWDC 2024看苹果AI链投资机遇》，赓续强call果链阔绰电子公司投资契机。

全所在隐敝港股多板块，到手推选电新&公用、机械等屡次港股板块性契机：

为客户提供港股的全所在投研视线和机遇挖掘，围绕电力系统更动、公用行状加价的行业性大主题，咱们推出了6篇深度+十余篇专题答复，24年以来卡准时点、刚烈提醒契机，港股电新&公用板块不息推选火电及火电机动性更动、新能源运营商、火电运营商等多个标的，成绩空想的推选效果。咱们耐久深入隐敝港股主流工业公司，把合手出海、央国企大市值高估值、行业景气复苏等多条投资干线，24年不息要点推选轨交征战、工程机械、通用机械、船舶集运等投资契机，并组织中国中车、中联重科、海天堂际、中集集团等多家上市公司独家反路演、调研步履。

组织多起港股鸠合实地调研，联袂投资者一站式纵览港股全产业链机遇：

5月下旬咱们意象或有资金赚钱了结，外资建立均衡等情况带来一定波动，判断港股行情将迎分化，当即组织5月27-31日北京核心17家港股标的调研，全面、鸠合走访金融、制造、周期、阔绰、TMT、医药等多行业代表性公司，讨论大盘回调后，港股何板块更具建立价值，投资者参会贵重兴隆、积极奋勇。延续咱们全年对出海链的趋势性看好，组织6月18-21日广州&深圳地区“船-箱-运”产业链公司鸠合调研，把合手港股船舶制造行业景气不息性及集运趋势。

2月27-28日、6月4-5日咱们折柳在上海国际会议中心、上海凯宾斯基大货仓组织春季、中期上市公司交流会，约40家港股公司共聚一堂，共享宏不雅视线与微不雅知悉，研判行业发展趋势和前沿动向，讨论公司未来变革翻新之路，发掘国外&港股投资机遇，现场宾一又盈门，脑怒强烈。9月3-4日咱们邀约39家国外上市公司相遇深圳福田四季货仓，期待诸位企业家和投资者共聚一堂，捕捉商场转机，寻找细目性契机！

预测24-25年，尽管商场或仍将时时受到好意思联储降息预期的扰动、好意思国大选年中好意思地缘政事风险的担忧，但咱们对于中国经济复苏报以刚烈信心，互联网利润开释大年、类似AI+末端才刚是发轫，咱们将不息深度挖掘港股各核心板块投资契机。

港股核心公司追踪答复：

【光大国外】金蝶国际（0268.HK）2024H1事迹点评【光大国外】中国通讯处事（0552.HK）事迹稳中有升，盈利不息向好，计策新兴业务新签公约进步彰着【光大国外】阜博集团（3738.HK）24H1事迹点评【光大国外】比亚迪电子（0285.HK）2024年中报点评【光大国外】猫眼文娱（1896.HK）24H1事迹点评【光大国外】快手（1024.HK）24Q2事迹点评【光大国外】小米集团（1810.HK）2Q24事迹点评

【光大国外】东方甄选（1797.HK）24财年齿迹点评

【光大国外】瑞声科技（2018.HK）2024年中报点评【光大国外】舜宇光学科技（2382.HK）2024年中报点评【光大国外】优必选（9880.HK）1H24事迹点评【光大国外】商汤-W（0020.HK）2024 年中报点评【光大国外】中国民航信息相聚（0696.HK）2024 年中报点评【光大国外】亚信科技（1675.HK）2024年中期事迹点评【光大国外】中国软件国际（0354.HK）2024年中期事迹点评【光大国外】明源云（0909.HK）2024H1事迹点评【光大国外】速腾聚创（2498.HK）1H24事迹追踪【光大国外】腾讯——被低估的河山，投资价值再想考【光大国外&互联网】阿里影业（1060.HK）投资价值分析答复【光大零卖&国外】阿里巴巴-SW（9988.HK）2025财年一季报点评【光大零卖&国外】京东集团-SW（9618.HK）2024年中报点评【光大国外】逸想集团（0992.HK）FY25Q1 事迹点评答复

【光大国外】腾讯音乐（TME.N）24Q2事迹点评

【光大国外】百度集团-SW（9888.HK）自动驾驶出行业务进展点评【光大国外TMT】ASMPT（0522.HK）2Q24事迹点评

【光大国外】阅文集团（0772.HK）2024H1事迹点评

【光大国外】丘钛科技（1478.HK）2024年中报点评

【光大国外】中芯国际（0981.HK+688981.SH）2024年二季度事迹点评

【光大国外&通讯】中国出动（A+H）2024年中报点评

【光大国外】华虹半导体（1347.HK）2024年二季度事迹点评

【光大国外】中国铁塔（0788.HK）2024年度中期事迹点评

【光大国外】百度集团（9888.HK）24Q2事迹前瞻

【光大国外】哔哩哔哩（BILI.O）2Q24事迹前瞻

【光大国外】医渡科技（2158.HK）2024财年年度事迹点评【光大国外&互联网】心动公司（2400.HK）游戏事件点评【光大国外】《三国：谋定天下》首周活水超预期，游戏业务拐点进取

【光大国外&互联网】好意思图公司（1357.HK）第三届影像节点评

【光大国外TMT】金山软件（3888.HK）1Q24事迹点评【光大国外TMT】小米集团（1810.HK）1Q24事迹点评

【光大国外TMT】金山云（3896.HK）1Q24事迹点评

【光大国外】腾讯控股24年：回购潜在影响分析，核心业务亮点梳理

【光大国外】快手（1024.HK）24Q1事迹前瞻

【光大国外】微盟集团（2013.HK）24H1事迹点评

【光大国外】京东方精电（0710.HK）1H24事迹点评

【光大国外&互联网】网易-S（9999.HK）暴雪国服追想，预测IP、出海勾通深化

【光大国外&互联网】网易-S（9999.HK）游戏管线梳理，新一轮岑岭周边【光大国外TMT】比亚迪电子（0285.HK）2023年度事迹点评答复【光大国外&互联网】猫眼文娱（1896.HK）2023年齿迹公告点评

【光大国外】明源云（0909.HK）2023年齿迹点评

【光大国外TMT】舜宇光学科技（2382.HK）2023年度事迹点评答复【光大国外TMT】高伟电子（1415.HK）2023年度事迹点评

【光大国外TMT】小米集团（1810.HK）2023年度事迹点评

【光大国外】云音乐（9899.HK）2023年齿迹点评

【光大零卖&国外】淘宝天猫规划新增微信支付，进一步完善购物体验【光大零卖&国外】好意思团-W（3690.HK）2024 年半年报点评【光大零卖&国外】拼多多（PDD.O）2024年中报点评【光大电新&国外】颗粒硅现款成本有望降至每公斤30元，协鑫科技硅烷气业务有望孝顺增量利润【光大机械&国外】中国龙工净利润大幅增长，卑鄙复苏及装载机电动化撑持未来成长【光大机械&国外】中联重科新兴后劲业务高速发展，国外商场不息冲破【光大机械&国外】油服需求复苏带动安东油田办行状绩肃穆增长，伊拉克商场保持高速发展【光大机械&国外】期间电气（A+H）2024年中报点评【光大机械&国外】中集安瑞科（3899.HK）2024年中报点评【光大国外&食物饮料】奈雪的茶事迹承压，关注门店协调进展【光大电新&国外】上海电气新增订单界限稳中有增，核电界限制造及委用泄漏亮眼

【光大电新&国外】东方电气新收效订单界限稳步增长，分成比例拟进一步进步

【光大电新&国外】金风科技（A+H）2024 年半年报点评【光大国外&食物饮料】百胜中国（9987.HK）2024年半年报点评【光大国外&食物饮料】卫龙好吃（9985.HK）2024 年半年报点评【光大机械&国外】海天堂际（1882.HK）2024 年中期事迹公告点评【光大机械&国外】中国中车（A+H）2024年中报点评【光大电新&国外】雅迪控股（1585.HK）2024 年中报点评【光大食饮&国外】颐海国际（1579.HK）2024 年中报点评【光大食饮&国外】中国飞鹤（6186.HK）2024 年中报点评【光大食饮&国外】澳优（1717.HK）2024 年中报点评【光大国外&食物饮料】海底捞（6862.HK）2024 年中报点评【光大国外&食物饮料】九毛九（9922.HK）2024年中报点评【光大国外&医药】金斯瑞生物科技（1548.HK）2024年半年报点评【光大国外&食物饮料】百威亚太（1876.HK）2024半年度事迹点评【光大机械&国外】中国龙工（3339.HK）2023年度事迹点评【光大医药&国外】海吉亚医疗（6078.HK）2023年齿迹点评【光大医药&国外】微创医疗（0853.HK）2023年报事迹预报点评

【光大食饮&国外】九毛九（9922.HK）2023年年报点评

【光大食饮&国外】颐海国际（1579.HK）2023 年年报点评【光大食饮&国外】农夫山泉（9633.HK）2023年年报点评【光大国外&食物饮料】华润啤酒（0291.HK）2024年中报点评【光地面产&国外】万物云（2602.HK）2024 年中期事迹点评【光地面产&国外】华润置地（1109.HK）2023年齿迹公告点评【光地面产&国外】绿城处事（2869.HK）规划服从全面进步，核心利润高速增长

【光地面产&国外】新城悦处事（1755.HK）2023年度事迹点评

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国外&电新公用&机械&医药究诘：

【电力体制更动究诘效果汇总】深度答复

《新能源大基地加速特高压建设——新式电力系统深度究诘一》

《深化电力商场更动，破解能源不能能三角——新式电力系统深度究诘二》

《电力需求侧响应：基于数字技能的机动性波折方式——新式电力系统深度究诘三》

《火电机动性更动电力系统机动性的遑急增量——新式电力系统系列答复（四）》

《为什么一边缺电、一边弃风弃光？——兼议新式电力系统的机动性挑战》

《新能源运营商：绿电加持，重塑成长》

【电力体制更动究诘效果汇总】专题答复

《深化电力体制更动的要点标的讨论》

《透过发电量数据看电力缺口及消纳问题——2024Q1我国各样电源发电情况分析》

《容量电价政策落地，火电管待价值重估——火电容量电价专题四》

《火电容量电价谁受益？——火电容量电价专题三》

《火电容量电价成本如何形成对冲？——火电容量电价专题二》

《火电容量电价应该给若干？——火电容量电价专题一》

《新电改政策提速，我国电力需求侧响应商场空间几何？》

《〈对于深化电力体制更动加速构建新式电力系统的携带观念〉政策点评》

《新式电力系统建设中，进步机动性是重中之重——〈加速电力装备绿色低碳翻新发展行动规划〉点评》

【公用行状加价系列】

《多地推动住户用气顺价，城燃公司盈利有望缔造——公用行状商品加价专题（一）》

《广州拟实施用水价钱新决策，给水企业盈利有望边缘改善——公用行状商品加价专题（二）》

《水价、气价提价不息，电价具备飞腾基础——公用行状商品加价专题（三）》

【医药】

DRG/DIP重塑国内医疗行径逻辑，医药投资何去何从？——DRGDIP政策追踪（2024年5月9日）

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2

好意思股究诘：

耐久深度追踪好意思股商场，从下到上独到视角究诘：

基于宏不雅经济、货币政策、商场流动性、估值水对等维度分析好意思股投资价值，密切追踪AI算力、AI专揽、端侧AI、云策画等细分界限，提供商场知悉、挖掘投资契机，对国内科技趋势提供前瞻性想考。

2024年3月2日，咱们发布近百页纳斯达克指数深度复盘及预测答复《纳斯达克复盘及好意思股预测：23年牛市受“事迹+估值”双引擎驱动，24年增长能源在那处？》，拆分23年好意思股牛市动因。咱们强调24年年头在看守式降息预期下，金融、地产、公用行状的投资契机，刚烈看好AI规划产业链，关注亚马逊、英伟达、好意思光的投资价值，规划个股24年以来股价泄漏强劲。

2024年4月9日，咱们发布深度《24年好意思国大选追踪系列之一：2016年与2020年好意思国大选如何影响商场？》，指出大选年商场例必受政策博弈影响，拆解两党在野理念对好意思股国防、半导体、零卖、汽车等板块的潜在利好&利空，强调关注两党大会、总统辩白及中好意思关系、科技制裁等界限的变化。

5月好意思股三大指数再翻新高。2024年6月16日，咱们发布80页标普500指数复盘及预测答复《24年好意思股再翻新高，事迹超预期和AI行情能否不息？》，积极提醒医药、通讯处事、信息技能和公用行状等板块投资契机。好意思股TMT板块深度追踪AI产业链和互联网产业趋势，看好互联网巨头、AI算力、AI末端、相聚安全和IT运维等细分界限机遇。

好意思股商场究诘答覆信册：

【光大国外】纳斯达克复盘及好意思股预测：23年牛市受“事迹+估值”双引擎驱动，24年增长能源在那处？

【光大国外】好意思股软件——相聚安全行业深度答复

【光大国外】24年好意思股再翻新高，事迹超预期和AI行情能否不息？

【光大策略&国外】2024年好意思国大选追踪系列之一【光大策略&国外】A50 指数期货及隔夜好意思股对商场有何兴趣兴趣？

【光大策略&国外】外资刻下如何看待中国资产？

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深度隐敝微软、苹果、ARM等好意思股科技龙头：

在不息全面追踪好意思股的同期，咱们将广度和深度结合、深挖要点公司的投资价值，先后推出微软、ARM、苹果的深度隐敝答复，受到投资者的深广好评。

2024年3月5日，咱们发布微软深度隐敝答复《云转型的软件帝国：引颈AIGC期间急流，建立生态护城河》，提神测算微软Azure AI和Copilot的收入弹性，从信息产业发展规则启航，叙述微软行为AI生态进口的弘大后劲。

2024年5月7日，咱们发布内地首篇ARM深度隐敝答复《深度探究IP核霸主ARM，AI期间的契机与挑战》。在云霄CPU和端侧AIPC的带动下，ARM架构浸透后劲增强、敌手机、PC、数据中心等卑鄙细分界限的技能迭代和发展头绪具备计策携带兴趣兴趣，咱们高颗粒度拆分模子，量化分析其AI孝顺。

咱们底部刚烈看好苹果在AI末端上的投资契机。2024年5月22日，咱们发布60页苹果深度隐敝答复《智能硬件的行家领航者，构建康健生态闭环壁垒》，全面分析苹果的软硬件赛说念，深挖产业信息、前瞻性预测苹果在AI末端界限的投资价值。

提供好意思股通讯处事、信息技能、互联网传媒等全商场稀缺性的究诘：

咱们亦不息追踪究诘Oracle、Salesforce、CrowdStrike等好意思股软件公司，密致追踪卑鄙AI专揽需求。2024年6月19日，咱们发布39页好意思股相聚安全行业深度隐敝答复《AI驱动相聚安全供需进步，架构迭代引颈行业变革》，从居品阵营、技能评估、AI集成等方面分析行业趋势和竞争模式。

好意思股互联网传媒公司各具特色，国内投资者相对生分，咱们陆续发布“好意思版小红书”Pinterest、第三方告白平台App Lovin、“东南亚小腾讯”Sea、Snap、Airbnb等追踪点评，兼具全面性和针对性。24年4月25日咱们推出《Spotify扭亏为盈，流媒体界限效应如何体现？》，以Spotify为镜，提神拆解流媒体行业竞争模式演绎&量价，为商场稀缺专题。24年8月19日咱们推出《策略类引颈国出门动商场增长，好意思股游戏公司24Q2事迹分化》，追踪国外游戏商场增长与结构现状，指明Roblox、Unity、EA、Take-two等好意思股游戏公司投资逻辑之异同。

好意思股公司究诘答覆信册：

【光大国外】英伟达FYQ3 过渡期辅导肃穆，FYQ4 Blackwell 出货助力事迹高增

【光大国外】禾赛科技（HSAI.O）2Q24事迹追踪

【光大国外】策略类引颈国出门动商场增长，好意思股游戏公司24Q2事迹分化

【光大国外】Sea电商、游戏、金融业务皆增收，24Q3事迹辅导邃密【光大国外】智能驾驶系列答复：激光雷达行业动态追踪（二）

【光大国外】电商SaaS龙头Shopify事迹超预期，订阅处事泄漏优异

【光大国外】AXON与App Discovery双引擎驱动事迹超预期，电商告白成新增长点

【光大国外】Disney乐土业务疲软，流媒体盈利智商赓续改善

【光大国外】智能驾驶系列答复：激光雷达行业动态追踪（一）

【光大国外】Snap三季度辅导不足预期，协调告白策略，不息投资本色平台

【光大国外】超微电脑（SMCI.O） FY24Q4事迹点评

【光大国外】ARM（ARM.O）FY2025Q1事迹点评

【光大国外】英特尔：24Q2事迹承压，关注24Q4事迹潜在拐点

【光大国外】苹果 FY3Q24 事迹追踪

【光大国外】高通 FY24Q3 事迹超预期，骁龙 X 平台助力开启 AI PC 新期间

【光大国外】亚马逊24Q3辅导低迷，AWS和AI业务需求强劲

【光大国外】Meta 24Q2事迹超预期，AI灵验进步告白参与度

【光大国外】AMD：24Q2事迹略超预期，24年AI芯片营收辅导上调至45亿好意思元

【光大国外】微软云收入增速放缓，本钱支拨和Copilot用户数快速增长

【光大国外】谷歌24Q2云业务盈利超预期，AI告白扫尾事迹

【光大国外】奈飞2024Q2事迹超预期，Q3营收辅导略不足预期

【光大国外TMT】Arista相聚（ANET.N）24Q2事迹点评

【光大国外】苹果（AAPL.O）WWDC 2024点评（20页）

【光大国外】从Oracle事迹看国外AI产业趋势：云处事和数据中心需求强劲

【光大国外】深度探究IP核霸主ARM，AI期间的契机与挑战

【光大国外】苹果（AAPL.O）深度投资价值分析答复

【光大国外】CrowdStrike FY25Q1事迹及辅导超预期，AI助力SIEM高速增长

【光大国外】MongoDB事迹超预期但营收辅导疲软，AI赋能开辟新增长后劲

【光大国外】英伟达：Q1事迹和Q2辅导超预期，B系列加速出货、忖度FY25孝顺显赫

【光大国外】淡季低基数下Airbnb 24Q1事迹强劲，高预期下辅导相对疲软

【光大国外】Arista相聚上调24年营收辅导，考据AI驱动相聚优化的需求强劲

【光大国外】“好意思版小红书”Pinterest事迹超预期，AI助力流量增长

【光大国外】Spotify扭亏为盈，流媒体界限效应如何体现？

【光大国外】周期低迷拖累ASML，AI需求带动台积电

【光大国外】好意思光：事迹和辅导超预期，不息加价类似AI需求，看好24年存储反弹

【光大国外】Coinbase FY1Q24 事迹点评

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特色专题究诘：

提供数字货币全商场首篇深度培训框架：

2024年1月11日，好意思国SEC批准11支比特币现货ETF上市，拉开了比特币价钱一齐兴隆的序幕，币价一度站上7万1好意思金历史高点，第四次“减半”、香港上市比特币&以太币现货ETF、Solana链上Depin翻新式样汹涌澎拜地开展，都牵动着商场对于数字货币&Web3生态演绎、产业链公司投资契机的强烈关注，咱们先后于4月25日、5月6日召开电话会《数字货币&Web3投资契机解读》、《香港数字资产现货ETF解读》进行深入讨论。2024年5月24日，咱们发布50页数字货币&Web3深度答复《乘ETF之风，以生态翻新为翼》，行为内地首篇深度培训框架，深度分析数字货币旨趣、生态走势、现货ETF居品想象、产业链公司投资契机等专题。

数字货币专题：

【光大国外】乘ETF之风，以生态翻新为翼——数字货币&Web3培训框架

【光大国外】比特币区块奖励完成第四次减半，香港商场开启数字货币ETF通说念

【光大国外】香港数字资产现货ETF电话会

【光大国外】数字货币&Web3投资契机解读

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快速捕捉国外互联网行业前沿热门，互异化说明细分赛说念：

咱们细抠深挖商场冷漠后劲标的，提供新颖视角和启示性究诘想路，推出GDC游戏大会、24年第一款游戏爆款说明等商场独占专题。紧抓互联网传媒行业新赛说念裸露多、热门轮动快的特色，快速解读各时点热门，在行情早期指明受益产业链标的。

23年10月，推出商场首篇短剧行业深度专题《淘沙见金：小状貌短剧的盈利律例是什么？》，踩中行情启动时点，尔后短剧行情不息演绎50天，核心标的最兴隆幅翻倍以上。

23年11月，梳理30+MR产业链标的，屡次提醒MR本色显赫增强体验，应提前布局核心苹果Vision Pro规划标的静待催化。专题《Apple Vision Pro预售即售罄，哪些MR本色值得期待？》点击率居同类答复前线。

23年7月-24年5月，多篇答复密致追踪AIGC新址品裸露，从AI游戏创作平台到Pika、PixVerse再到kimi，信守耐久刚烈的科技干线，在每一次行业冲破与商场契机时发声。AIGC系列答复之42《PixVerse二月探询量增长迅猛，AI视频催化不停》获商场高度关注。

国外互联网专题书册：

【光大国外&互联网】2024年暑期档前瞻专题答复

【光大国外&互联网】音乐商场专题答复

【光大国外&互联网】Apple Vision Pro预售即售罄，哪些MR本色值得期待？——MR本色行业追踪答复（一）【光大国外&互联网】24年游戏开发者大会前瞻及游戏行业追踪系列答复【光大国外&互联网】《幻兽帕鲁》飞快成为爆款，能为游戏行业提供哪些辅导？——游戏行业追踪系列答复【光大国外&互联网】政策饱读动杰作微短剧，不息关注头部本色公司【光大互联网传媒】淘沙见金：小状貌短剧的盈利律例是什么？【光大国外&互联网】国产大模子正在超车，语料公司有望最初扫尾事迹

【光大国外&互联网】PixVerse二月探询量增长迅猛，AI视频催化不停

【光大互联网传媒】全面梳理传媒国央企公司，要点关注出书估值缔造契机

【光大国外&互联网】深调已较充分反应悲不雅预期，关注游戏出海领航公司——游戏行业追踪系列答复

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不息追踪AI算力、AI末端、AI专揽产业链，聚焦产业最前沿投资契机：

在24年头商场对于AI算力不息高增预期分化之时，咱们于1月21日发布答复《好意思股巨头财报季序幕拉开，印证AI算力产业链不息高景气》，基于超微电脑上调辅导、Meta加单H100、台积电AI芯片强劲辅导，刚烈看好AI算力板块。英伟达季度事迹超预期，事迹后咱们于2月25日召开电话会《好意思股要点硬科技财报解读》再次重申不雅点。英伟达GTC 2024大会和FY25Q1事迹后，咱们于3月21日第一时候外发10页GTC 2024动态《Blackwell平台实现AI性能跃升，软硬协同助力英伟达转型AI全链条平台》，于5月24日发布10页FY25Q1事迹动态《Q1事迹和Q2辅导超预期，B系列加速出货、忖度FY25孝顺显赫》，保持深度隐敝和不息追踪。

云霄AI算力不息高景气除外，24年咱们也见证了AI+末端的元启时刻，逸想集团4月Tech World 2024大会、微软Copilot PC重磅推出、苹果WWDC大会，都传递出端侧AI Agent的雏形，AI PC、AI手机大期间未来已来。咱们在24年头CES大会后，即推出20页动态《AI+末端成CES 2024焦点，芯片和末端厂商助力AI PC迈向AI On阶段》，系统化梳理围绕AI+末端，芯片大厂、末端OEM厂商、软件ISV厂商的生态和布局，5月咱们召开电话会《从国外视角看AI PC最新进展》，向商场不息发声，刚烈看好AI端侧投资契机。6月苹果WWDC 2024大会，Apple Intelligence再度焚烧AI手机的飞腾，咱们外发20页动态《Apple Intelligence首亮相，苹果翻生力军再开释，掀开公司耐久发展空间》，包含历代WWDC梳理&苹果股价变动分析直不雅，深度与实时性并存，并召开电话会《从WWDC 2024看苹果AI链投资机遇》，系统化梳理苹果AI的长远兴趣兴趣、产业链公司的投资契机。

云+端夹杂AI大势之下，海表里AI专揽棋布星罗般裸露，互联网大厂、第三方专揽公司“你方唱罢、我登场”。2023年10月14日，咱们发布50页国外AI专揽深度答复《好意思股AIGC专揽端全产业链布局，交易化不得不发》，全面梳理大模子+MaaS处事+ToB/ToC专揽的前沿进展，深度想考AI专揽发展的短期痛点和耐久趋势。在实时追踪商场动态的同期，咱们前瞻性讨论AI产业的耐久投资契机。咱们陆续发布答复《讨论AIGC视频的核肉痛点与未来趋势，Pika 1.0能否带来新变化？》、《微软“AI+操作系统”初见雏形，生态壁垒是AIGC核心竞争力》、《讨论GPTs背后的产业逻辑：拉开AIGC专揽生态的帷幕》、《梳理行家AIGC数据版权方法，哪些界限具备交易化后劲？》，从AI视频、AI专揽生态、流量护城河、数据版权等多角度讨论产业趋势、挖掘投资契机。

AI前沿究诘要点答覆信册：

【光大国外TMT】好意思股AIGC产业链及投资逻辑分析

【光大国外】惠普、慧与、戴尔科技PC业务肃穆，处事器业务高增

【光大国外】鸿腾精密24H1事迹点评

【光大国外】三星和SK海力士事迹超预期，24H2 HBM3E加速量产，存储周期不息上行

【光大国外】GPT-4o后续影响：推理端降本+多模态+低蔓延带来AI专揽滚动点

【光大国外】谷歌Gemini赋能搜索体验，多模态模子&TPU不息迭代

【光大国外】M4芯片空降史上最强iPad，AI性能核心升级

【光大国外&互联网】国产大模子正在超车，语料公司有望最初扫尾事迹

【光大国外&互联网】PixVerse二月探询量增长迅猛，AI视频催化不停

【光大国外】“AI核弹”Blackwell发布，英伟达向AI软硬一体平台转型

【光大国外TMT】惠普、慧与、戴尔科技事迹泄漏不一，AI处事器需求强劲增长

【光大国外TMT】好意思股巨头财报季序幕拉开，印证AI算力产业链不息高景气

【光大国外】AI末端成CES 2024焦点，芯片&末端厂商助力AI PC迈向AI On阶段【光大国外TMT】中软国际发布多款AIGC专揽处事居品，华为鲲鹏+昇腾生态不息闹热【光大国外TMT】华为“鸿蒙生态千帆起程典礼”点评

【光大国外&互联网】掌趣AI游戏创作平台前瞻视频发布，AI专揽勤更新激勉商场情愫势能

【光大国外】讨论AIGC视频的核肉痛点与未来趋势，Pika 1.0能否带来新变化？【光大国外】GPT-4降价发射AIGC专揽产业链，定制化和Agent赋能使用体验【光大国外】好意思股AIGC专揽端全产业链布局，交易化不得不发微软“AI+操作系统”初见雏形，生态壁垒是AIGC核心竞争力【光大国外】讨论GPTs背后的产业逻辑：拉开AIGC专揽生态的帷幕

【光大国外】梳理行家AIGC数据版权方法，哪些界限具备交易化后劲？

【光大互联网传媒】蓝色光标发布行业模子，把合手AI+营销先发上风

【光大国外&互联网】AI麦可聚焦外贸痛点再升级，拓展上风助推企业数智转型【光大国外&互联网】关注AIGC+游戏潜在催化：ChinaJoy2023有何亮点？

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机器东说念主专题特色究诘书册：

【光大国外】配送机器东说念主公司Serve Robotics 2Q24事迹超预期【光大国外】国外机器东说念主系列追踪答复（二）

【光大国外TMT】国外机器东说念主系列追踪答复（一）

【光大国外TMT】一文读懂优必选（9880.HK）招股讲明书

《东说念主形机器东说念主：加速发展，全面抨击——东说念主形机器东说念主行业系列答复（一）》

《能源、传动、传感：机灵手分析框架与零部件选型——东说念主形机器东说念主行业系列答复（二）》

《电机：东说念主形机器东说念主的能源核心 ——东说念主形机器东说念主行业系列答复（三）》

《丝杠：线性传动核心部件，国产替代星辰大海——东说念主形机器东说念主行业系列答复（四）》

《传感器：东说念主形机器东说念主核心的感知部件——东说念主形机器东说念主行业系列答复（五）》

《轴承：新界限新机遇，轴承国产化远景宽绰——东说念主形机器东说念主行业系列答复（六）》

【光大医药&国外】手术机器东说念主行业专题究诘

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教育九载，一以贯之，感谢支援！

2015年，光大证券组开国外商场专职究诘团队。教育九载、一以贯之，咱们永久支援行家前瞻、深度究诘，不息强化高质料投研支援！愿和投资者们一说念期许相助，扬帆起航，共同寻找好意思股、港股、A股的趋势共振，挖掘行家投资契机！【光大国外】感谢您的一齐随同和支援！

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