近期，跟着苹果和华为新品发布会附进，破费电子板块备受投资者关切。破费电子板块近期走强的原因是什么？行情是否具有握续性？哪些细分板块更值得关切？创金合信科技成长基金司理周志敏默示，商场期待iphone 16在AI方面的进展，以及众人首款三折叠量产的华为手机带来的施行体验。他合计，下半年投入新机周期，破费电子行业事迹改善的预期较为热烈。磋商到AI端侧落地之势刚起，估值可能有一定的耕种空间，行情具备握续上行的后劲，更关切苹果产业链龙头公司的投资契机。

　　1、破费电子近来为何走强？与之前的高涨行情比较，有何异同？

　　周志敏：破费电子近期走强可能有以下三个原因。领先，北京时辰9月10日凌晨和下昼，破费电子两大巨头苹果和华为王人将召开年度最病笃的发布会，发布最新的重磅产物。对苹果行将召开的发布会，商场期待iphone 16在AI方面的进展；对华为行将召开的发布会，商场期待众人首款三折叠量产手机带来的施行体验。其次，中报清晰结束，安卓系供应链公司财务阐扬大王人同比改善，苹果产业链公司二季度的低迷亦在预期当中，跟着下半年投入新机周期，事迹改善的预期热烈。临了，破费电子的龙头公司，尤其是苹果产业链的龙头公司，质料较好，有但愿“出圈”，被电子圈以外的更多投资者剿袭。

　　与之前的高涨行情（举例5G换机潮）比较，调换点王人是产物升级鼓动销量增长的预期，不同点是这一次的背后主淌若AI端侧落地带动换机的预期。

　　2、从行业生命周期来看，破费电子处于什么阶段？面前板块基本面和估值情况怎样，行情是否具有握续性？

　　周志敏：从行业生命周期来看，破费电子短期处于周期复苏阶段，长久处于AI/AR等本领松弛下的新产业周期早期。

　　面前破费电子板块的复苏周期有所不同，约莫上，安卓系旧年下半年起投入复苏周期，苹果产业链可能从本年下半年运行投入复苏周期。反应在中报上，前者事迹的同比如故体现出彰着的改善，后者还在资格去库存尾声的“临了一跌”。估值方面，有关龙头公司本年PE在20-30倍区间，如果AI带动换机的逻辑粗略杀青，来岁不少公司的PE在20倍以内，磋商到AI端侧落地之势刚起，商场环境相助的情况下，估值可能有一定的耕种空间，行情具备握续上行的后劲。

　　3、9月份，破费电子催化事件密集，主要看点有哪些？

　　周志敏：最主要的是9月10日凌晨和下昼，苹果和华为分歧召开的秋季发布会。9月25日运行还有META Connect大会，届时可能会发布下一代AR眼镜。在关切这些产物硬件升级以外，还可以关切一下AI大模子接入的恶果。

　　4、面前哪些细分板块更值得关切？您的主要布局想路是怎样的？

　　周志敏：提倡关切苹果产业链龙头公司，因其受益于AI端侧落地可能带动的换机潮。

　　从短周期的复苏周期来看，安卓产业链有关公司如故从预期落地为现实，苹果产业链公司还在预期过渡到现实的左侧阶段，这一阶段可能更符合布局苹果产业链。如果AI加握下的iphone16取获到手，也会给安卓系的友商们打造榜样，届时布局安卓系的契机又可能驾临。

　　5、投资破费电子板块的主要风险是什么？ 

　　周志敏：短期风险即是复苏之后，景气度难以进一步耕种。这种情况往往是由于末端产物短少翻新性所致。中长久风险即是对翻新的预期太高，章程新本领新产物迟迟落不了地，出现估值和事迹双杀的情况。

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攀扯剪辑：江钰涵