10月12日上昼，国新办举行新闻发布会，财政部厚爱东说念主先容“加大财政政策逆周期调养力度、推动经济高质料发展”相关情况，并答记者问。

具体实质主要包括：一是加力撑握地点化解政府债务风险，较大限度加多债务额度，撑握地点化解隐性债务，地点不错腾出更多元气心灵和财力空间来促发展、保民生。

对于这少许，我国拟一次性加多较大限度债务名额置换地点政府存量隐性债务，力度为频年来最大。

二是刊行非凡国债撑握国有大型生意银行补充中枢一级成本，擢升这些银行招架风险和信贷投放材干，更好地服求实体经济发展。

三是换取利用地点政府专项债券、专项资金、税收政策等器具，撑握推动房地产市集止跌回稳。

四是加大对要点群体的撑握保险力度，国庆节前已向艰苦天下披发一次性活命赞成，下一步还将针对学生群体加大奖优助困力度，擢升全体耗尽材干。

此外，这四点只是是当今一经投入决策要领的政策，财政部还有其他政策器具也正在询查中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字擢起飞间。

事件点评：

（一）增量政策有望握续推出，盈利端边缘回暖预期擢升，分母端风险偏好有望从新擢升，关注沪深300ETF（510330）过火连合基金（000051/005658）、上证50ETF（510050）过火连合基金（001051/005733）的投资契机。

①财政政策作风高度积极：从发布会情况看，财政部用心准备会议，1位正部长和3位副部长悉数出席，反馈出财政部门高度青睐现时经济、市集和社会各方面预期。何况，在实质发布和问答形式，部长们真实对市集温顺的通盘问题，在法定要领循序的财政部的权力责范围内，王人给了泄漏而积极回答，传递出曩昔财政政策至极积极的作风和信心。

②增量财政撑握政策可期：财政政策的询查、决策、执行落地等自己就相比复杂，触及到其他部委和地点的互至极合，发布会对当今市集温顺的触及到的一系列要害问题，从政策发力标的、进程上基本上给出了财政部粗略赐与的说法。非凡是指出有一些要害政策，如加力撑握地点化债等一经明确投入决策要领，预测后续这批政策会尽快当令发布。何况，还明确抒发了还有一批增量政策在握续询查推出中，这对市集王人是相比偏积极的，预测市集温顺的千般增量政策王人有望在后续合适的时间取得愈加明晰的回话。　　

近期的市集行情主要由政策面驱动，投资者对政策关注度至极高，凭证发布会实质，财政政策总体上一经是至极加紧的在鼓吹，体现出的作风相对明确，基本相宜市集前期的预期，而尚未公布的具体财政数字，如新增非凡国债、专项债等限度，相关法定要领后也王人或会赓续公布，也包括未公布的措施，有望会按照要领赓续公布，财政政策比货币政策复杂程度高，因为它触及多部门和地点的互助，导致决策进程更长，执行速率更慢，自主性也相对较低，在后续政策加力落地之前，市集依然有所期待，现时的全体成交活跃的作念多区间有望延续。长久看更需关注政策落地情况，财政政策对经济基本面影响的效果，不仅取决于政策总量的力度、结构的投向，更根底的也要看政策的落地情况，包括背后的节拍、配合、协同、激发等各方面问题。

（二）财政部将积极询查出台故意于房地产自由发展的政策措施，关注房地产ETF基金（515060）过火连合基金（008088/008089）。

地产方面政策主要包括：撑握地点政府使用专项债券回收相宜条款的闲置存量地盘，确有需求的地区也可用于新增地盘储备神气；用好专项债券来收购存量商品房用作保险性住房；攥紧询查明确与取消平凡住宅和非平凡住宅表率相衔尾的升值税、地盘升值税政策，并进一步询查加大撑握力度。

允许专项债券用于地盘储备，两项措施撑握收购存量商品房。其中允许专项债券用于地盘储备曾于2019年9月被国务院常务会议叫停，要求专项债资金不得用于地盘储备和房地产相关鸿沟。本次政策重启主要由于各地闲置未开发的地盘相对较多，凭证克而瑞数据，2021年至2024年5月时间，要点30城含宅用地有46%由城投公司竞得，而其中悉数开工的地块仅有20%，加上部分开工的地块，总体开工率22%，未开工建面约3.3亿平。

财政撑握消化库存商品房，优化完善相关税收。在去库存鸿沟，本次发布会再提收购存量商品房用作保险房，资金层面除了此前3000亿元保险房再贷款资金，还新增专项债券和保险性安堵工程赞成资金两种形式，撑握方式也再行建转为存量收购。近三年，中央财政安排了保险性安堵工程赞成资金2124亿元、中央预算内投资2800亿元，并统筹地点政府专项债券等，撑握筹集千般保险房666万套，咱们预测后续各地去库存节拍和收储进程有望加速。《地盘升值税暂行条例》第八条循序，征税东说念主建造平凡表率住宅出售，升值额未进步扣除神气金额20%的，免征地盘升值税。现时一经有多个城市调养或取消了平凡住宅表率，则后续开发企业跟普宅相衔尾的升值税、地盘升值税有望调低或取消，税费有望压降，盈利水平或将取得改善。

在前期政事局会议中，房地产市集的政策调养被非凡说起，会议明确暗示要促进房地产市集止跌回稳，并从供需两头脱手，推动房地产业健康发展，本次财政部发布会提倡利用地点政府专项债券、专项资金、税收政策等器具，撑握推动房地产市集止跌回稳。收复专项债用作地盘储备不错调养地盘市集供需关系、资金落地缓解房企现款压力，撑握收购存量房不错完了去库存、得志保险住房需求，税收优化不错进一步裁汰购房成本，褂讪市集预期，促进房地产市集止跌企稳。建议关注房地产ETF基金（515060）过火连合基金（008088/008089）。

（三）针对地产、城投两梗概点风险鸿沟，财政有望进一步发力撑握风险化解，银行的城投、地产相关风险担忧有望改善，关注银行ETF中原(515020)过火连合基金（A类：008298，C类：008299）。

我国中央财政在 2023 年安排地点政府债务名额进步 2.2 万亿元的基础上，2024 年又安排 1.2 万亿元的额度，撑握地点非凡是高风险地区化解存量债务风险和清算拖欠企业账款，促进地点债务风险全体缓释。同期，他指出本次行将实施化债政策是频年来出台的撑握化债力度最大的一项措施。这有助于握续推动经济完了质的灵验擢升，同期还故意于擢升银行 PB 倍数，对银行业要害利好。此外，刊行非凡国债补充大行成本。

在国新办发布会上，财政部副部长廖岷晓示，将通过刊行非凡国债等渠说念来筹集资金，得当有序撑握国有大型生意银行进一步加多中枢一级成本。

当今，财政部一经会同相关金融处理、监管部门确立了跨部门责任组，正在恭候各家银行提交具体成本补充的决策。频年银行净息差有所收窄，利润增速慢慢放缓，内源性成本补充压力加多，同期外源性成本补充难度加大。该举措将灵验擢升国有大型生意银行招架风险和信贷投放材干，推动银行业愈加有劲撑握实体经济发展。

（四）明确提倡要合理撑握前瞻性、政策性新兴产业的基础设施建立，推动新质出产力的发展，关注创业板100ETF中原(159957)过火连合基金（A类：006248，C类：006249）、科创50ETF(588000) 过火连合基金（A类：011612，C类：011613）。

本年以来，财政部门优化税费优惠政策，落实结构性减税降费政策，握续实施研发用度税前加计扣除、先进制造业企业升值税加计抵减、科技终局变调税收减免等政策，完善对制造业企业技巧修订的税收优惠政策。1-8月份，撑握科技立异和制造业发展的主要政策减税降费及退税超1.8万亿元。财政部将恣意度实施“两新”政策。安排3000亿元傍边超长久非凡国债资金，从8月底、9月初启动，各地点赓续推出具体的操作办法，主若是加力撑握要点鸿沟开发更新，进一步擢升地点耗尽品以旧换新材干，有劲拉动投资增长、开释耗尽后劲、促进产业发展。财政部明确提倡要合理撑握前瞻性、政策性新兴产业的基础设施建立，推动新质出产力的发展，这对于处于快速发展阶段的科技行业来说，是一个垂危的政策撑握标的。

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#中央财政还有较大的举债空间#

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