证券时报记者 裴利瑞

　　好意思联储降息终于靴子落地。北京技巧9月19日凌晨，好意思联储告示联邦基金利率的相关区间从5.25%—5.50%降至4.75%—5.00%，降幅50个基点，为2020年3月以来初次降息。

　　随后，巨匠钞票闻风而动，9月19日，A股三大股指集体飞腾，深证综指今日涨幅超1%，恒生指数和恒生科技指数也双双飞腾，恒生科技指数涨幅超3%，东谈主民币兑好意思元汇率大涨。

　　预测后市，由于此前加息周期对中国钞票变成一定经过的估值压力，多家基金公司在罗致证券时报记者采访时指出，一方面，好意思联储降息有望进一步打建国内货币策略的宽松空间；另一方面，海表里利率执续下行或带来巨匠资金再树立，有意于中国钞票的资金面和估值。

　　“中国债券钞票在本年一直获取外资的流入，进行汇率对冲后的高收益和低波动对外洋资金而言是比拟优质的钞票；此外，好意思联储降息有助于裁汰无风险收益率，这对非好意思商场一般较为有意，特别是面前A股、港股的钞票估值在巨匠规模内性价比越过，且与外洋其他商场干系性裁汰，资金也许会从漫步的角度进行一定经过树立。”汇丰晋信基金多元钞票投资司理何想遥示意。

　　华安基金指数与量化团队也以为，在好意思联储降息的布景下，东谈主民币汇率相对偏强，这有望诱惑外资再行均衡其在巨匠商场的树立，增多对A股的投资，从而对A股商场变成一定的利好。面前，A股商场的估值已处于相对较低的区间，积极身分正在渐渐积蓄。跟着企业盈利周期有望触底回升，以及本钱商场高质地发展的执续鼓舞，投资者不错对A股商场执截止乐不雅的格调。

　　国泰基金则特别指出，好意思联储降息属于贯注式降息，预计对港股的影响大于A股。A股方面，好意思联储降息并非中枢要素，天然关于国内货币策略的敛迹稍有翻开，但A股趋势性回稳的中枢仍在于国内基本面和逆周期策略的加码。

　　具体到大类钞票的树立策略上，招商基金计划部首席经济学家李湛淡薄，不同风险偏好的投资者不错参考以下三大投资处所：

　　一是好意思债下行笃定性最强，投资者不错优先接头好意思债的投资契机。其中，短债利率下行幅度可能大于中长债利率，因此不错相对超配短债。

　　二是肃肃型投资者可接头黄金搭配防御性行业，此后渐渐增多利率明锐型钞票树立。一方面，黄金将不竭受益于好意思债实质利率的下行和好意思元指数走弱的“双向”开动；防御性行业中，国内主淌若高股息干系板块，外洋商场则主要包括必需消耗、医疗保健和公用奇迹；另一方面，接头到当下关于好意思国经济放缓经过尚未可知，一朝“硬着陆”，即便降息周期开启，风险钞票也将濒临一定幅度的退换。因此，淡薄接头恭候首降落地后，再渐渐增多利率明锐型的钞票树立。

　　三是积极型投资者可接头黄金底仓的同期，存眷成长活跃处所以及景气周期品。成长处所包含电子、通讯、新质坐蓐力以及国防军工；而好意思联储降息后，贵金属受益，工业金属则在巨额商品需求上升中受益。此外“翻新药”等对好意思债利率明锐的成长板块，或将受益于降息周期的开启。

　　华安基金指数与量化团队则淡薄投资者采取“哑铃型”投资策略。一方面，要点存眷低估值且分成收益较高的红利板块；另一方面，存眷受好意思联储降息影响较大的科技成长板块，特别是那些受益于外洋产业链传导效应及国产替代趋势的公司，以期在肃肃收益和高成长后劲之间找到均衡。

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连累裁剪：尉旖涵