炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题机会！

　　着手：红刊财经

　　文丨惠凯

　　碳酸锂价钱初始反弹，这关于功绩承压的锂矿公司而言，是个功绩取得修正的好机会。

　　9月11日，有媒体报谈称，宁德时间暂停了江西锂云母业务。这一音讯不仅刺激了当日碳酸锂期货价钱涨幅跳跃7%，且也带动A股锂矿公司股价大涨。当日，二级市集上的锂矿龙头赣锋锂业、天都锂业等公司荒僻涨停。

　　也就在锂矿龙头二级市集积极发达的同期，碳酸锂期货价钱近期也出现反弹，贬抑9月12日下昼收盘，Wind碳酸锂指数短期反弹了8.55%。关于近期碳酸锂期货价钱和锂矿龙头的股价大涨，不少筹商机构将其乐不雅解读为锂产业下降行情有望见底。

　　赣锋锂业股价荒僻涨停

　　功绩亏蚀样子有待扭转

　　关于暂停江西锂云母业务的传言，财联社通过业内东谈主士向江西宜春某大型锂云母企业求证，在被问到“宁德时间在宜春的矿山是否停产”时，对方坦称“停了”。事实上，9月11日股市收盘后，宁德时间也回答称，“凭据近期碳酸锂市集情况，公司拟对宜春碳酸锂坐褥安排进行转机”。

　　在二级市集锂矿股发达的同期，近几日一级市集上的碳酸锂价钱也出现了反弹，贬抑9月12日下昼收盘，Wind碳酸锂指数报收77792.49点，较9月6日的启动价钱反弹了8.55%。

　　关于近期碳酸锂价钱的变动情况，中粮期货分析师曹姗姗、余雅琨合计，“碳酸锂本轮反弹高度有限。但矿山的减停产能带来产能出清逻辑的逐步完毕，关于热诚会有赫然的提振。”具体到价钱展望上，短期看，由于宜春地区试验音讯的影响，碳酸锂盘面仍有朝上能源，体恤8万元压力位打破情况，若是未能打破，且实质减产转机技艺和幅度不如预期的话，后续碳酸锂价钱将从头归附宽幅震憾模式；若是朝上打破，重复中秋、国庆的备货需求，上行空间可最高看到9万元。

　　附图  2024年以来Wind碳酸锂指数走势

　　锂矿公司本年上半年是存在一定的功绩压力。据上市公司半年报数据，天都锂业、赣锋锂业等公司上半年还是出现亏蚀，盐湖股份、雅化集团等上半年利润下滑幅度也较大。其中，赣锋锂业受锂行业周期下行、锂盐及锂电板家具销售价钱下降影响，上半年亏蚀了7.6亿元。如今碳酸锂价钱初始反弹，这关于下半年功绩压力很大的赣锋锂业而言，或是一个很好的脱困机会。

　　从估值角度看，现在赣锋锂业的估值处于近几年的低点，最新PB（MRQ）数值为1.2倍。公告解析，公司于2019年、本年1月履行过职工抓股磋议和回购过股份，但公司近几年未就栽植估值、休养股东权利履行过刊出式回购。

　　关于赣锋锂业，部分投资者抒发了对董事会和处分层履行回购的盼愿。比如在本年4月份，有投资者在投资者平台上提议赣锋锂业是否有回购磋议？对此，赣锋锂业董秘回复“积极响应计策命令保险领路分成，当年公司也将持续以增强投资者答复为导向，持续保抓合理的现款分成比例”，未就“是否回购”作念出径直回答。

　　从欠债率的角度，在几家锂矿公司中，赣锋锂业的钞票欠债率稍高。iFinD解析，2023年头-2024年6月末，赣锋锂业的钞票欠债率从38.3%高涨到46.32%。而在2021年度-2023年度，赣锋锂业的利息用度诀别达到了2.6亿元、4.1亿元、7.8亿元。

　　在本年5月份的投资者调研中，有投资者商量赣锋锂业的董秘任宇尘、财务总监黄婷，赣锋锂业股价“能否回到2021年200块，从头站上2000亿市值？”对此，董秘任宇尘未作念明确回复。

　　附表  Wind锂矿想法板块个股的功绩和估值情况（合并报表）

　　央企五矿集团拟入主盐湖股份

　　一方面是锂矿产业链龙头主动减弱产能，加速“供大于求”向“供需均衡”的切换，另一方面，还有产业链龙头加速成本运作，刺激估值栽植。就在近日，盐湖股份发布公告称，为加速建筑天下级盐湖产业基地，控股股东将变更为中国盐湖工业集团，实控东谈主也将从青海省国资委变更为中国五矿集团。

　　该重组有筹办分为两步，领先是，青海省国资委、青海省国有钞票投资处分有限公司与五矿集团共同组建中国盐湖集团（暂定），注册成本100亿元，中国五矿抓股53%，青海省国资委抓股18.73%，青海国投抓股28.27%；其次是，中国盐湖集团以现款方式购买青海国投及一致步履东谈主筹算抓有的6.8亿股盐湖股份股票。

　　公开信息解析，早在2022年底，青海省政府就曾发文示意要加速组建中国盐湖集团，并引进大型央企，实现强强结合。

　　从公开数据来看，固然盐湖股份现在的A股市值（826亿元）要高过赣锋锂业（511亿元）、天都锂业（436亿元），但钞票、通盘者权利却较两家公司有一定差距。Wind数据解析，贬抑本年6月末，盐湖股份的总钞票是489亿元，诀别是赣锋锂业总钞票的50%、天都锂业总钞票的70%；盐湖股份的通盘者权利是370亿元，诀别是赣锋锂业通盘者权利的70%、天都锂业通盘者权利的74%。如斯情况反馈出，盐湖股份要念念达成“天下级盐湖产业基地”主张，仍需要参加更多资金和加掀开辟力度。

　　需要指出的是，盐湖股份还有多个神态在投产中，后续资金参加规模较大，比如盐湖股份正在建筑的神态中就包括年产4万吨基础锂盐一体化神态。在本年7月底，盐湖股份在投资者互动平台上向投资者回复称，4万吨锂盐一体化神态已完成联想优化及前期手续办理，厂区里面主路路基工程已全线剖析，举座神态按照磋议平日推动，“年底前中枢安装沿途建成”。

　　产业链取悦存在机会

　　关于盐湖股份来说，这次重组若见效，实控东谈主将易主为央企五矿集团，故意于栽植公司的成本金空间。据Wind数据，青海省国资委旗下的青海国投公司是盐湖股份的大股东。贬抑2024年6月末，青海国投公司的总钞票是1281亿元，通盘者权利是489亿元。同期，五矿集团的总钞票高达1.26万亿元，通盘者权利是2992亿元。

　　公开良友还解析，五矿集团旗下有较为丰富的有色和金属矿产资源，以及多家产业链上市公司，包括五矿发展、株冶集团、中钨高新、五矿新能等，横跨巨额商品贸易、有色金属、锂电板正极材料等，成本运作实力淳朴，产业链协同空间雄壮。

　　需要指出的是，这次重组关于五矿集团旗下的金融板块亦然很好的业务彭胀机会。此前，五矿集团旗下的五矿证券曾为多家昆季公司的成本运作提供处事，比如中钨高新2020年履行并购增发，财务参谋人即是五矿证券；株冶集团2023年斥资12.7亿元收购控股股东湖南水口山有色金属集团抓有的五矿铜业（湖南）有限公司，财务参谋人一样是五矿证券。加之前年以来，再融资和IPO刊行优化转机，券买卖务量出现了显耀下滑。Wind解析，2023年，五矿证券为3家企业上市提供了承销保荐处事，IPO首发募资总规模筹算为21.5亿元。进入2024年后，五矿证券本年IPO承销保荐业务尚未实现零的打破。

　　也因此，若盐湖股份与五矿集团重组见效，研究到盐湖股份上一次定增是在2014年，之后一直莫得履行过定增，若盐湖股份进行再融资，则关于统一大股东贬抑的五矿证券来说，赫然是有一定业务机会的。

　　（文中说起个股仅作例如分析，不作投资建议。）

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：杨红卜