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　　晨星发布策动讨教称，守护新鸿基地产（00016）公允价值预测115港元。该行对公司2025财年的基础溢利预测下调13%，对2026-2027年预测守护不变。合计新地现在估值过低，而晨星的首选是恒基地产（00012），其股息率为7.5%，高于新地的5.5%，二者的欠债率为18-22%，在健康水平。

　　晨星瞻望，新地香港和内地房地产设立买卖利润率将在20%-40%，瞻望投资物业收入在将来五年内将以10%的复合年增长率（CAGR）增长。投资物业瞻望将守护现存75%-80%的缱绻利润率。该公司农业地皮储备在基于现款流量折现（DCF-based

　　valuation）的估值步调下是一个挑战，因为调养经过高度不细目等成分。晨星对其估价为每平淡呎1500港元。

　　关于栈房业务，晨星瞻望收入将在2026财年复原到2019财年的水平。晨星合计，尽管好意思联储将降息，房地产销售额以及利润的压力执续，合计买家可能会比及按揭利率降到能让东谈主禁受的鸿沟才入市。新地2024财年推崇差于预期，纯利同比降9%至190亿港元，主因房地产销售额同比减30.5%以及物业投资的公允价值亏损等。公司中期股息为2.8港元，导致全年股息3.75港元，同比降24·2%。

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连累剪辑：史丽君